你经常会听到“我们正处于牛市”这样的说法，尤其是在关注加密货币推特圈的人。几乎每个加密货币领域的意见领袖似乎都对市场所处的阶段有自己的看法。然而，对于加密货币新手来说，这些术语并不总是容易理解。在本文中，我们将解释什么是牛市，加密货币牛市是如何开始的，投资者会关注哪些指标，以及投资者如何才能把握牛市。

 

什么是加密货币牛市？

加密货币牛市是指加密货币价格持续上涨的一段较长时期。 Bitcoin 其他加密货币普遍上涨或预计将继续上涨。这并非由某一天的强劲表现或短暂反弹所决定。上涨趋势通常会持续较长时间，并受到不断增长的需求、积极的投资者情绪、更高的交易量以及更多资金流入市场的支撑。

在价格图表上，牛市通常呈现出高点不断升高、低点不断抬升的模式。价格创下新高后回落，但不会跌至之前的低点，然后再次开始上涨。期间仍可能出现回调，有时回调幅度相当大，但整体市场趋势依然向上。

这个术语的确切起源尚不清楚，但一种常见的解释是将其比作公牛向上顶角攻击的动作。在这种解释中，向上顶角的动作代表价格上涨。

牛市是如何开始的

牛市通常在大多数投资者尚未充分确信其已进入牛市之前就开始了。在经历一段持续下跌之后，抛售压力开始减弱，价格趋于稳定，长期投资者开始重新买入。随后，市场可能会形成更高的低点，最终突破主要阻力位。随着价格持续上涨，投资者信心增强，交易活动增加，更多参与者涌入市场。

在加密货币领域，一种普遍的观点认为，每四年之后就会出现一个新的牛市。 Bitcoin 减半。这种观点背后有一定的道理。 Bitcoin 减半 大约每四年发生一次，并减少了新移民的数量。 bitcoin奖励给矿工。这会减缓新比特币进入流通的速度，如果需求保持强劲，这可能会支撑价格。

然而，减半并不会自动引发牛市。 Bitcoin 四年周期至今只经历了四次减半，这使得投资者可参考的历史数据非常有限。因此，四年周期应被视为一种历史模式，而非固定时间表。如果牛市真的如此容易预测，那么所有投资者都可以简单地按照同一套时间表进行买卖。

牛市的驱动因素是什么？

牛市最终是由需求驱动的。当买入某种资产的投资者多于卖出者时，价格就开始上涨。这种需求可能来自经济状况的改善、利率的下降、市场流动性的增强、利好消息、技术进步、机构投资或对该资产信心的提升。

加密货币牛市通常是由多种因素共同作用的结果，而非单一事件所致。例如，美国证券交易委员会批准了加密货币交易。 现场 Bitcoin 交易所买卖产品 2024年1月，这将为投资者提供一种受监管的方式来获得投资机会。 Bitcoin 通过传统的经纪账户。这使得 Bitcoin 对于那些不想直接持有该股票的机构和投资者来说，它更容易获得。

美国政府后来对数字资产采取了更为支持的态度。2025年1月 行政命令 呼吁支持数字资产的负责任增长，并提供更清晰的监管指引。 GENIUS Act 此外，还为支付稳定币创建了联邦框架。这些进展本身并没有引发牛市，但它们减少了监管方面的不确定性，并增强了投资者对行业发展方向的信心。

 

牛市的征兆有哪些？

价格上涨是牛市最明显的标志，但并非唯一标志。市场结构、投资者情绪、交易量和参与度的变化也能帮助判断上涨趋势是否正在增强。

标志	它看起来像什么
价格上涨，价格再创新高	价格不断创下新高，回调时也形成更高的低点。
改善投资者情绪	投资者变得更加乐观，也更愿意承担风险。
交易量不断增长	买卖活动的增加支撑了价格上涨。
提高市场参与度	散户投资者、机构投资者和新交易者开始进入市场。

 

牛市能持续多久？

牛市没有固定的持续时间。它可以持续数月甚至数年，具体取决于投资者需求、经济状况、市场流动性以及支撑上涨趋势的事件。牛市也包含回调和价格横盘整理的时期，因此不应将其视为持续不断的上涨。

传统市场牛市周期

在传统金融市场中，牛市通常持续时间更长。根据…… 富达的历史分析自 1872 年以来，股市牛市周期的中位数持续时间为 42 个月，约合 3 年半。个别周期的持续时间从 14 个月到 98 个月不等。

这些数据提供了历史背景，但无法告诉投资者下一轮牛市何时结束。利率、企业盈利、经济增长和市场流动性都会影响牛市周期的长短。

加密货币牛市周期

加密货币的历史要短得多，因此没有足够的数据来计算可靠的平均值。即使是每个加密货币的起始点，也无法确定其发展历程。 Bitcoin 牛市的概念或许存在争议。然而， Bitcoin的月线图显示了 4 个主要的上升周期。

Bitcoin 虽然此前也经历过几轮上涨行情，但减半后的第一次主要上涨周期大约出现在2012年11月。其价格在2013年11月之前约为10至12美元，之后飙升至近1,200美元。这一周期持续了大约一年。 Bitcoin 进入长期衰退期。

下一次大幅上涨在2016年9月左右变得更加清晰，当时 Bitcoin 当时股价接近 600 美元。之后股价持续攀升，直到 2017 年 12 月，达到略低于 20,000 美元。以此为基准，该周期大约持续了 15 个月。

2020年19月，新冠肺炎疫情引发的市场崩盘影响了全球资产，并推动了…… Bitcoin 月内一度跌破 4,000 美元，但月度收盘价仍维持在 6,400 美元左右。 Bitcoin 随后在2021年4月上涨至约64,000美元，之后大幅回调，并在11月形成第二个峰值，接近69,000美元。这两个峰值形成了一个类似双顶的结构，之后市场再次大幅下跌。

最新一轮周期开始于之后 Bitcoin预计价格将在2022年底触底反弹，并在2023年持续回升。现货价格 Bitcoin 2023年1月，ETF并未发行。美国证券交易委员会批准了该ETF的发行。 Bitcoin ETP 于 2024 年 1 月推出，并于 1 月 11 日开始交易。唐纳德·特朗普在 2024 年 11 月当选，随后美国对数字资产采取了更加支持性的政策，这进一步增强了市场情绪。 Bitcoin 到 2025 年 10 月，最终达到约 126,000 美元。

这一周期也表明，减半不应被视为牛市的正式开始。 Bitcoin 该股价格已持续上涨一年多，并在2024年4月20日减半之前创下历史新高。减半可能会影响供应预期，但并未规定牛市何时开始的固定时间表。

 

如何识别加密货币牛市

加密货币牛市无法仅凭单一图表形态或指标来确认。投资者通常会比较价格结构、动量、市场情绪、交易活跃度、市场流动性和链上数据。当其中几个因素同时开始改善时，更有力地表明市场正在进入持续上涨周期，而非经历短暂的反弹。

月线 MACD

MACD指标使用移动平均线来衡量市场动能。 Bitcoin在月线图中，当 MACD 线向上移动至信号线上方时，就会出现金叉，表明上涨动能正在增强。

月线 MACD 指标可以消除大部分短期市场噪音，但它是一个滞后指标。 Bitcoin 在交叉点确认之前，价格可能已经大幅上涨。因此，投资者应结合价格结构和交易量来分析交叉点。

加密恐惧和贪婪指数

加密货币恐惧与贪婪指数衡量 Bitcoin 市场情绪指数，范围从0到100。低读数代表恐惧，高读数代表贪婪。

极度恐慌有时会在市场触底附近出现，而极度贪婪则可能表明市场过热。然而，这两种情况都可能持续很长时间。从恐慌到中性或贪婪的渐进转变，通常比一次孤立的解读更有参考价值。

此前的熊市低点

投资者将当前价格与之前的周期低点、历史回撤位和主要支撑区域进行比较，以评估抛售压力是否正在减弱。

价格守住支撑位、停止连续创低并开始形成更高低点，都可能预示着价格即将反弹。然而，之前的熊市低点并不能保证触底反弹。市场状况瞬息万变，有些加密货币可能永远无法回到之前的峰值。

Bitcoin 减半周期

Bitcoin 减半会减少新数量。 bitcoin矿业公司大约每四年获得一次采矿权。当需求保持稳定或增长时，较低的采矿权发行量可以支撑矿价。

以往的牛市大多在减半前后出现，但相关历史数据有限。投资者也可能在减半发生前就将减半因素纳入考量。最近一轮牛市周期始于2024年减半之前，这表明减半会影响市场预期，但并不能决定牛市的确切开端。

交易量和流动性

现货交易量的增加表明价格上涨得到了市场真实参与的支撑。现货交易量增加推动的价格突破通常比主要由杠杆期货头寸驱动的价格突破更具说服力。

稳定币流入量，现货 Bitcoin ETF交易活动、机构购买、更深的订单簿以及更窄的价差也可能表明流动性正在改善。然而，稳定币进入交易所并不一定意味着这些资金将被用于购买加密货币。

Bitcoin 优势

Bitcoin 优势度指标 Bitcoin占加密货币总市值的份额。

Bitcoin 通常引领牛市初期，使其价格和市场主导地位同步上涨。 Bitcoin 随着以太坊的主导地位下降，市场逐渐趋于稳定，资本可能会流入以太坊、规模较大的山寨币，并最终流入规模较小的投机性资产。

单凭市值占比下降并不能断定山寨币即将上涨。山寨币的价格及其总市值也应该上涨。

链上市场指标

链上指标利用区块链数据来显示代币的价值、持有情况和转移情况。

指示符	投资者关注什么
MVRV Z分数	从低水平恢复可能表明情况正在好转，而极高的读数可能表明过热。
变现价格	Bitcoin 价格高于实际售价可能表明该币种的平均价格已经回升至盈利水平。
长期持有者活动	囤货会减少可用供应量，而大量抛售可能表明正在分销。
交换流	资金流入可能表明卖出意图，而资金流出可能表明长期持有。
稳定币供应	供应量增加可能意味着加密货币流动性增强。

当多个指标同时改善时，牛市的迹象会更加明显。即便如此，投资者仍应预料到市场会出现回调，并避免将任何指标视为市场走势的绝对信号。

 

以以往的加密货币牛市为背景

上一篇 Bitcoin 牛市可以帮助投资者了解随着市场增长，收益率是如何变化的。然而，具体数字取决于所选的低点和峰值，因此以下收益率数据仅供参考。

Bitcoin 周期	大致价格变动	预计收益
2012-2013	12至1,160美元	9,600%
2016-2017	600至19,800美元	3,200%
2020-2021	3,800至69,000美元	1,700%
2022-2025	15,500至126,000美元	710%

数据显示收益率呈递减趋势。 Bitcoin 虽然仍有可能获得大幅上涨，但其市值已远高于前几个周期。如今，要维持同样的涨幅，需要更大的需求和流动性。

但这并不意味着收益率必须继续以同样的速度下降。 Bitcoin 牛市周期只有几个，而且每个周期的发展都受到不同的经济、监管和市场环境的影响。过去的收益可以提供参考，但将前一周期的涨幅直接套用到最近的市场低点，可能会得出不切实际的价格目标。因此，不应使用过往收益来预测牛市的确切顶部。

 

牛市如何投资？

牛市能创造许多机会，但价格上涨也可能诱使投资者承担不必要的风险。一些基本的做法有助于保持决策的理性。

在市场狂热之前建立仓位

在价格和社交媒体关注度已经大幅上涨之后买入，会增加在接近局部高点时入场的风险。投资者可以采取更稳妥的方式，在市场情绪过度高涨之前逐步建仓。那些开始构建投资组合的人可以比较一些…… 最安全的加密货币交易所重点关注托管实践、储备金证明、账户安全、应急资金以及其保护客户资产的过往记录。安全的交易所可以降低平台相关风险，但无法保护投资者免受市场损失。

使用平均成本法

平均成本法是指定期投入等额资金。它减轻了选择单一入场价格的压力，但不能完全避免亏损。

交易所也可以实现这一过程的自动化。 Bitunix 现货自动投资 用户可以选择资产、固定投资金额和定期投资计划（例如每日或每周）。平台随后会自动执行现货购买操作。

保留现金以应对市场回调。

牛市仍会经历剧烈的回调。保留部分资金不进行投资，可以让投资者在价格更低时买入，而无需卖出其他仓位或追加投资。

考虑收益机会

计划持有资产的投资者还可以考虑质押或交易所提供的收益产品。我们的比较 提供最高收益产品的加密货币交易所 探讨灵活储蓄、定期存款、质押以及其他利用闲置资产赚钱的方式。

收益率可以增加整体回报，但广告宣传的利率可能会发生变化，固定收益产品可能会限制提款，而且存放在交易所的资金会面临平台风险。投资者应该了解收益率的产生方式并仔细阅读条款，而不是仅仅根据广告宣传的利率来选择产品。

 

牛市投资技巧

价格上涨可能会让投资看起来比实际情况更容易。但研究、规划和风险控制仍然至关重要，尤其是在市场情绪开始影响决策时。

投资前研究

研究不应仅仅局限于价格图表和社交媒体上的观点。购买资产前，还应考察其流动性、实用性、供应量、未来代币解锁计划、网络活跃度、安全性、开发团队以及竞争对手情况。

了解你持有某项资产的原因，有助于你更轻松地应对正常的调整。然而，你的判断应该始终基于事实。如果当初购买的理由不再成立，就应该重新考虑你的仓位。

规划您的出入口

建仓计划阐述了何时以及如何建立仓位，而退出计划则决定了何时获利了结。投资组合中显示的收益只有在部分或全部仓位售出后才能实现。

市场在急剧下跌前很少发出明确的预警信号。等待价格见顶的投资者往往会在下跌过程中继续持有，因为他们预期价格会反弹。正如可以通过定投建仓一样，投资者也可以在预先设定的价格水平上逐步卖出，而不是一次性全部清仓。

交易前计算风险

每笔交易都应该有明确的入场点、止损点和盈利目标。 风险回报计算器 这有助于在建仓前将预期收益与风险金额进行比较。牛市可以改善市场状况，但这并不意味着每一笔交易都值得进行。

 

牛市在周期中的位置

加密货币价格不会永远上涨，每一轮牛市最终都会进入下一个阶段。了解牛市的定义以及牛市中为何会出现回调，有助于我们更好地理解短期价格波动。要了解动能逆转时市场状况的变化，请阅读我们的指南。 什么是熊市 下。

 

常见问题

1. 牛市会出现回调吗？

牛市仍可能出现剧烈回调，因为价格并非持续上涨。在加密货币领域，即使下跌 20% 甚至更多，也不会终结整体的上涨趋势，这使得传统的“20% 熊市法则”的可靠性降低。

 

2. Bitcoin 减半总是会开启牛市吗？

A Bitcoin 减半并不会自动开启牛市。它会减少新的比特币发行量，这在需求依然强劲时可以支撑价格，但流动性、市场情绪、机构活动和经济状况也会影响牛市周期。

 

3. 什么会终结加密货币牛市？

当需求和流动性减弱时，牛市可能结束。更低的高点、更低的低点以及主要支撑位的反复失守都可能预示着熊市的到来。