A mais recente investida da BlackRock em ativos digitais marca um passo mais profundo no mundo em evolução das stablecoins. A gigante da gestão de ativos reformulou um de seus principais produtos de liquidez para dar suporte aos emissores de stablecoins, refletindo a forma como as finanças tradicionais estão se adaptando aos mercados baseados em blockchain. Essa iniciativa, conhecida como fundo de stablecoins da BlackRock, está alinhada às novas regulamentações americanas sob o GENIUS Act; uma estrutura sancionada no início deste ano para reger a emissão de stablecoins.

A empresa informou à CNBC que este fundo reformulado visa atender à crescente demanda por veículos de reserva seguros e em conformidade, à medida que mais empresas emitem ativos digitais atrelados ao dólar. Para uma empresa que administra mais de US$ 13.5 trilhões, essa mudança sinaliza uma conexão mais forte entre finanças regulamentadas e mercados monetários tokenizados.

Um fundo redesenhado criado para emissores de stablecoins

De acordo com o Cointelegraph, a BlackRock transformou seu Liquid Federal Trust Fund no recém-nomeado BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL). A estrutura atualizada permite que a empresa mantenha 100% de seus ativos em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra overnight. Essa abordagem o torna uma opção ultrassegura e de alta liquidez, projetada para clientes institucionais, especialmente aqueles que administram reservas de stablecoins.

O chefe global de produtos e plataforma de gestão de caixa da BlackRock, Jon Steel, descreveu claramente o objetivo da empresa: “Queremos ser, e acreditamos que somos, um gestor de reservas de destaque para emissores de stablecoins”.

O fundo BSTBL não só cumpre com o Lei GENIUS novos requisitos, mas também incorpora ajustes operacionais, incluindo horário de negociação estendido até as 17h (horário do leste) e cortes de avaliação posteriores. Seu último documento à SEC descreve um índice de despesa total de 0.27% após isenções, com uma taxa de administração de 0.21% e uma taxa de atendimento ao acionista de 0.10%. A isenção de taxa atual é válida até 30 de junho de 2026.

Fortalecendo os laços entre TradFi e Cripto

A BlackRock já tem presença nesse segmento por meio de sua parceria com a Circle, emissora da stablecoin USDC. Essa colaboração permitiu que a Circle administrasse parte de suas reservas por meio de fundos administrados pela BlackRock, estabelecendo um precedente para custódia e liquidez de nível institucional no ecossistema de stablecoins.

Agora, com o fundo BSTBL, BlackRock visa oferecer uma estrutura de reservas padronizada para uma gama mais ampla de emissores de stablecoins. Ao investir exclusivamente em títulos do Tesouro dos EUA, o fundo garante transparência e alinhamento regulatório, dois fatores cruciais para a credibilidade de longo prazo das stablecoins nos mercados financeiros.

A Lei GENIUS, introduzida pelo Presidente Donald Trump's administração, estabeleceu as primeiras diretrizes federais claras para stablecoins nos Estados Unidos. Enfatiza reservas seguras, auditorias regulares e ativos lastreados pelo Tesouro. O fundo atualizado da BlackRock se encaixa perfeitamente nessa estrutura, oferecendo aos emissores uma maneira de cumprir as normas, mantendo a liquidez e o potencial de rendimento.

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Uma oportunidade de mercado crescente

O momento deste lançamento é significativo. Analistas do Citi estimaram recentemente que a oferta total de stablecoins, atualmente em torno de US$ 280 bilhões, pode aumentar para US$ 4 trilhões até 2030. Essa rápida expansão reflete a adoção institucional e varejista de dólares digitais para pagamentos, negociações e finanças descentralizadas.

Para a BlackRock, aproveitar esse crescimento representa não apenas uma oportunidade de investimento, mas também um papel na definição de como os ativos tradicionais lastreiam as moedas digitais. Ao oferecer um veículo de reserva regulamentado, a empresa se posiciona como uma provedora de serviços essencial na interseção entre finanças e blockchain.

No entanto, nem todos os detalhes são públicos ainda. A CNBC observou que o anúncio oficial é esperado para o final desta semana, e a BlackRock não divulgou quais emissores específicos além da Circle poderão participar. Ainda assim, a direção é clara: a BlackRock está construindo infraestrutura para stablecoins em vez de simplesmente observar o mercado.

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O que isso significa para o futuro

O fundo de stablecoins reformulado da BlackRock demonstra como as finanças tradicionais estão convergindo com o setor de ativos digitais sob regulamentação mais rigorosa. A abordagem estruturada e prioritária da empresa contrasta com os anos anteriores de crescimento desregulamentado de stablecoins, potencialmente estabelecendo um novo padrão de transparência na gestão de reservas.

À medida que mais emissores buscam parceiros confiáveis ​​para proteger os fundos dos clientes, o papel da BlackRock como gestora de reservas regulamentada e com rendimentos pode se fortalecer ainda mais. Embora a adoção mais ampla dependa das condições de mercado e da evolução regulatória, este fundo representa um marco fundamental na integração das stablecoins às finanças tradicionais.