彭博 ETF 专家 Eric Balchunas 最近表示，专门用于 memecoin 的 ETF 可能会在 2026 年出现。他在 X 的一篇文章中解释说，在一波主动管理型加密货币 ETF 浪潮之后，专门交易 memecoin 的基金之路将会清晰起来。他的预测既反映了散户对这些代币日益增长的兴趣，也反映了几份狗狗币现货产品的申请，这些申请可能会为监管定下基调。

 

Memecoin 市场的迅猛发展

今年，模因币交易量呈现爆发式增长。散户投资者被快速获利的故事所吸引，推动模因币总市值突破 600 亿美元。类似这样的代币 多吉币 （狗狗币）、柴犬（SHIB）以及像PEPE这样的新晋币种在今年年初凭借三位数的涨幅占据了媒体头条。社交媒体上的讨论也助长了这些涨势。消息平台上的群聊和Reddit上的交易论坛促成了买盘的协调，最终导致价格飙升。

这种狂热也导致了剧烈的回调。到春末，大多数主流模因币的价格较1月份的峰值下跌了70%到85%。尽管跌幅巨大，但市场仍然保持着较高的日交易量。对于正在考虑开发可根据业绩调整配置的产品的发行人来说，这种波动既是机遇，也是挑战。

 

主动型ETF的作用

传统的现货加密货币 ETF 持有固定的投资组合或单一代币。它买入并持有，为投资者提供简单的敞口。相比之下，主动型 ETF 会定期调整其投资组合。基金经理可以将资金从弱势代币转移到强势代币，从而有可能在市场波动时提高回报。

实际上，主动型 memecoin ETF 可能会更多地配置于势头强劲的代币，同时削减那些势头减弱的代币的仓位。这种灵活性可以吸引那些希望获得引导性投资，而又不想亲自选择具体代币的投资者。然而，主动型管理也会带来更高的费用，以及时机选择未能捕捉到市场转机的风险。

 

现货狗狗币 ETF 申请奠定基础

今年已有多家发行机构提交了狗狗币现货 ETF 的申请。Grayscale、Bitwise 和 21Shares 均在第一季度提交了申请。Osprey Funds 和 Rex Shares 甚至还提交了 特朗普官方 (TRUMP) 和 Bonk (BONK) ETF。

这些申请之所以重要，有两个原因。首先，根据《1933 年证券法》，任何山寨币 ETF 的批准都代表着 SEC 对代币的看法发生了转变。 Bitcoin 以及以太坊。其次，狗狗币在模因币中拥有最高的品牌认知度。如果监管机构批准狗狗币，则表明他们认为狗狗币已经足够成熟且具有流动性。这反过来又为涵盖更广阔模因币领域的基金铺平了道路。

 

对发行人和投资者的影响

对于ETF发行人来说，成功的memecoin基金可以吸引那些寻求高潜力数字资产投资的新投资者。对于成熟产品而言，加密货币的零售流入已经放缓，因此memecoin提供了一个新的营销视角。然而，仅靠品牌建设是不够的。发行人必须让监管机构和配置者相信，他们的流程能够带来价值。

另一方面，投资者获得了一种无需干预就能获得 memecoin 收益的方式。他们无需购买数十种不同的代币并担心钱包问题，而是只需持有一支基金的份额即可。但他们也需要支付主动管理费，通常高于现货 ETF 的成本。他们必须权衡这笔额外费用是否值得潜在的优异表现。

 

展望未来

如果美国证券交易委员会 (SEC) 在今年晚些时候批准狗狗币现货 ETF，那么 2026 年活跃的 memecoin 产品将打开大门。发行人将密切关注审核时间表、公众意见以及任何发布的指导意见。与此同时，他们可能会开始运营；确定托管人、起草招股说明书并构建指数方法。

从投资者的角度来看，未来12个月将揭示监管机构如何看待模因币，以及主动管理能否应对其剧烈的价格波动。无论如何，模因币ETF时代的到来已不再遥不可及。它正在成为加密产品的下一个前沿。