熊市可能非常残酷，尤其是对于那些在市场高点附近入场的投资者而言。在加密货币推特上，有些人将下跌称为“只是回调”，而另一些人则警告说新一轮熊市已经开始，这会让新投资者感到困惑。熊市并非加密货币独有，它会在包括黄金和美国股票在内的各种资产类别中出现，因此每位投资者都应该了解熊市。在本文中，我们将解释什么是加密货币熊市，它是如何开始的，投资者应该关注哪些信号，以及如何应对持续的市场下跌。

 

什么是熊市？

加密货币熊市是指加密货币价格持续下跌的较长时期。 Bitcoin 其他加密货币普遍下跌或预计将继续下跌。这并非由某一天的糟糕表现或突然崩盘所致。这种下跌通常会持续数月，并伴随着需求疲软、投资者情绪低迷、流动性下降和市场参与度降低。

在价格图表上，熊市通常会形成更低的高点和更低的低点。价格可能会暂时反弹，但每次反弹都无法在抛售再次开始前达到之前的最高点。这些暂时的反弹通常被称为熊市反弹。

然而，一种加密货币价格暴跌并不意味着整个加密货币市场都处于熊市。其下跌可能是由该项目本身的问题造成的。

 

熊市是如何开始的

即使投资者情绪依然乐观，熊市也可能已经开始。价格不再创出令人信服的新高，反弹吸引的买家减少，重要的支撑位最终会被突破。如果买盘需求持续疲软，原有的支撑位可能转变为阻力位，导致价格进一步下跌。

这种变化可能由金融环境收紧、监管不确定性、重大黑客攻击、交易所倒闭或大型加密货币项目内部问题引发。高杠杆会加剧下跌，因为价格下跌会导致仓位被强制平仓，从而引发更多抛售。

熊市何时开始并没有官方公告。通常只有在疲软态势持续、市场形成下行结构后，熊市才会逐渐明朗。

 

熊市的阶段

熊市的走势并非总是相同，但通常会经历以下四个阶段：

• 分布： 市场情绪依然乐观，但早期投资者开始获利了结，涨势逐渐减弱。
• 降价： 支撑位被突破，形成更低的高点和更低的低点，市场价格下跌的趋势变得更加明显。
• 投降： 恐慌性抛售和强制清算会导致价格急剧下跌，同时交易量异常高涨。
• 积累： 抛售压力减弱，价格开始横盘整理，长期买家逐渐回归。然而，这种吸筹行为并不立即确认新一轮牛市的到来。

 

加密货币熊市的特征

加密货币熊市的特点是整个市场持续疲软，而不是单一加密货币价格下跌。 Bitcoin 山寨币通常会形成更低的高点和更低的低点，反弹尝试失败，之前的支撑位转为阻力位。随着投资者转向现金、稳定币或投机性较低的资产，市场情绪也转为负面。

随着市场兴趣的减弱，流动性和市场参与度往往会下降。波动性可能仍然很高，尤其是在清算和恐慌性抛售期间。交易量并非在整个熊市中都会增加。在市场平静期，交易量可能保持低位，然后在大幅抛售期间急剧上升。

 

熊市与市场回调

市场回调是指在大范围上涨趋势中出现的暂时性下跌，而熊市则是指价格持续疲软的较长时期。

因素	市场修正	熊市
价格下跌	传统上为10%或更多	传统上为20%或更多
修读年限	通常几天或几周	可能持续数月
市场结构	更广泛的上升趋势依然存在	更低的高点和更低的低点形成
修复工具	价格回升至先前水平	集会屡屡失败

传统的20%法则在加密货币领域不太可靠，因为在持续的牛市中，下跌20%甚至更多也是有可能发生的。相比单纯的下跌百分比，持续时间、更广泛的市场结构以及反弹的力度更能说明问题。

 

如何识别加密货币熊市

熊市在事后更容易识别。当市场下跌时，投资者通常会寻找多个指向同一方向的信号，而不是仅仅依赖单一指标。

指示符	要找什么	重要背景
Bitcoin 市场结构	更低的高点、更低的低点、突破失败和支撑位被突破。	持续疲软比一次下跌更严重。
移动平均线	价格低于 200 日均线，并出现死亡交叉。	移动平均线在趋势开始后对其进行确认。
月线 MACD	MACD指标向下穿过信号线。	这种交叉点往往出现在价格下跌之后。
恐惧和贪婪指数	持续的恐慌情绪和疲软的投资者信心。	极度恐惧并不能确认底部。
交易量和流动性	现货交易量、稳定币流入量和参与度均有所下降。	恐慌性抛售期间，交易量可能会暂时激增。
Bitcoin 优势	山寨币表现不佳，其主导地位日益增强。	它没有显示是否 Bitcoin 已经触底。
链上指标	已实现价格、MVRV、已实现损失、交易流量和持有者活动。	这些指标应该综合评估。

市场是否已经触底？

在熊市末期，可能会出现强制平仓、恐慌性抛售或成交量异常激增的投降式抛售事件。然而，一次剧烈的暴跌并不能确认市场已经触底。

当价格不再创出新低、保持稳定区间、重新站稳重要价位并开始形成更高低点时，底部就更具可信度。长期持有者的增持和现货需求的改善可以提供更多参考信息。

 

加密货币熊市会持续多久？

加密货币熊市的持续时间没有固定规律。 Bitcoin 2017年12月，价格接近2万美元，到2018年12月跌至约3,200美元。下一个主要周期开始了。 Bitcoin 从 2021 年 11 月的约 69,000 美元降至一年后的约 15,500 美元。

这两次下跌都用了大约一年时间才触及周期低点，但这并不意味着价格下跌就一定需要一年时间才能触底。在市场信心和参与度恢复之前，价格在触底后也可能横盘整理数月。

 

如何度过熊市

熊市持续时间可能超出投资者预期，因此，逢低买入或一次性投入所有资金，一旦价格持续下跌，就可能留下难以回旋的余地。应对熊市的关键在于保护本金、保持流动性，并仔细审查现有和新增投资。

保护资本和流动性

避免不必要的杠杆，并保留一部分资金以备不时之需，而不是一次性投入所有资金。用于未来开支的资金不应承受市场长期下跌的风险。

逢低买入前先做功课

价格下跌并不一定意味着加密货币被低估。要考察项目是否仍在积极开发、是否有真实用户、流动性是否充足、代币解锁是否可控、是否有可靠的领导团队以及是否有足够的资金维持运营。有些加密货币永远无法恢复。

使用 DCA 策略，无需假设底部。

美元成本平均法将购买分散到多个日期，从而降低对单一入场价格的依赖。然而，如果市场或所选资产持续下跌，它无法避免损失。

不想手动选择和重新平衡多种加密货币的投资者也可以考虑加密货币指数产品。 Bitpanda 提供多种加密货币指数，涵盖不同的投资组合规模和市场板块。例如，BCI10 指数追踪 10 种加密货币，这些加密货币是根据市值和流动性选择的，并每月进行再平衡。另一个选择是 CMC20，这是一个追踪 20 个主要加密项目的指数代币，可通过以下方式获取： MEXC 和 翠菊这些产品可以减少人工投资组合管理，但不能防止市场整体损失。

降低交易对手风险

熊市可能会暴露交易所、贷款机构和其他机构的财务问题。 加密平台长期持有的资金可以转移到 安全存储而交易所中只保留交易所需的金额。

 

熊市中需要避免的错误

价格下跌并非熊市损失的唯一根源。投资者在未进行充分研究或试图快速弥补损失的情况下，如果根据价格波动做出决策，可能会加剧损失。

错误	为什么它有风险
试图捕捉到确切的底部	事后才能看清底部。
逢低买入	有些项目持续失败或夭折。
不经研究就降低平均值	最初的投资理由可能已经改变。
过度使用杠杆	市场波动可能导致仓位迅速被清算。
无限期搁置失败项目	之前的高点并不能保证复苏。
急需投资资金	投资者可能被迫亏本出售。
忽略交易所偿付能力	如果平台出现故障，提款可能会受到限制。

 

应对熊市的技巧

熊市可能进展缓慢且充满不确定性，因此制定计划而不是对每一次价格波动都做出反应至关重要。

• 做好应对多种结果的准备： 价格可能进一步下跌、横盘整理或开始回升。
• 创建监视列表： 在不感到立即购买压力的情况下，研究有前景的项目。
• 审视您的投资案例： 如果某项投资的开发、资金、使用或流动性减弱，则应重新考虑该投资。
• 交易前先明确风险： 开仓前，请设定入场点、止损点、目标价位和仓位大小。
• 忽略网红给出的价格目标： 根据市场状况和项目数据做出决策。
• 跟踪持续发展： 熊市会揭示哪些项目可以在不提高代币价格的情况下继续发展。

 

熊市之后会发生什么？

熊市的结束方式多种多样。价格可能在大幅抛售后迅速反弹，也可能市场横盘整理数月，直至买卖双方达到新的平衡。这种转变通常是通过价格结构、流动性和参与度的改善来体现的，而非通过某个单一的事件。 牛市与熊市 对比分析解释了这两个阶段有何不同，以及市场从一个阶段过渡到另一个阶段时会发生哪些变化。

 

常见问题

1. 什么才算是加密货币熊市？

加密货币熊市是指价格持续下跌、需求疲软和市场情绪低迷的一段时期。传统的 20% 跌幅阈值可以作为参考，但在加密货币领域，市场结构和持续时间更为重要。

 

2. 加密货币寒冬是熊市吗？

加密货币寒冬通常指的是持续时间特别长且程度特别严重的熊市。它往往伴随着交易活动疲软、资金减少、项目失败以及公众兴趣下降。

 

3. 所有加密货币在熊市之后都会复苏吗？

许多加密货币再也无法回到之前的最高点。项目可能会失去用户、资金、流动性或开发者支持，而增加代币供应量则会使价格更难恢复到之前的状态。