メイカー注文とテイカー注文：違い、手数料、執行

Publisher

クリプトウィンレート

17分前

主要なポイント（要点）

•メイカー注文は、他のトレーダーが注文を約定するまで待つことで、流動性を高める。
•テイカー注文は、既に利用可能な注文に対して執行することで、流動性を減少させる。
•メイカー手数料とテイカー手数料は、各注文の執行方法によって異なります。
•指値注文は、約定時にメイカー手数料またはテイカー手数料のいずれかが発生する場合があります。
•Post Onlyは即時執行を防ぎ、注文がメーカーのものであることを確認します。

メイカー・テイカーモデルは、仮想通貨に固有のものではありません。これは、流動性を提供するトレーダーと即時執行を求めるトレーダーのバランスを取るために、従来型の市場で長年使用されてきたものです。従来型の取引所では、流動性提供者にはリベートで報酬を与え、流動性を引き出すトレーダーには手数料を課すのが一般的です。仮想通貨取引所はこのモデルを異なる方法で採用しており、多くの取引所ではメイカー手数料をテイカー手数料よりも低く抑えつつ、両方の側に手数料を課しています。また、メイカー手数料をゼロまたはマイナスにするプラットフォームもあります。この記事では、メイカー注文とテイカー注文の違いを説明するだけでなく、成行注文、指値注文、TP注文、SL注文などの注文がどのように執行されるか、注文が注文板に表示されるタイミング、そして支払う可能性のある取引手数料についても見ていきます。

機能	メーカーオーダー	テイカー注文
受注状況	注文を追加します	既存の注文を処理する
実行時間	埋まるのを待っている	すぐに実行
価格管理	より詳細な制御	滑り落ちる可能性あり
充填保証	保証されません	満杯になる可能性が高い
一般的な例	投稿限定の指値注文	成行注文
に最適	計画された出入口	素早い入場と退出

メーカーオーダーとは何ですか？

メイカー注文とは、注文板に発注され、他のトレーダーが約定するのを待つ注文のことです。市場に流動性をもたらすことから、メイカー注文と呼ばれています。

メーカー注文は注文板のどちら側にも出すことができます。 Bitcoin 製造者であり、購入を申し出るトレーダーでもある Bitcoin メーカーになることもできます。メーカーとは、注文を板情報に登録し、他のトレーダーが注文を受け付けられるようにするトレーダーのことです。

メイカー注文は一般的に指値注文を用いて作成されます。ただし、指値注文がメイカー注文となるのは、即座に約定しない場合のみです。注文が発注された直後に既存の注文と一致する場合は、テイカー注文となります。

メイカー手数料は通常テイカー手数料よりも低く設定されている。これは、取引所がトレーダーに流動性を提供してもらいたいと考えているためである。一部の取引所では、手数料を徴収することもある。メーカー手数料無料またはメーカーリベートを提供する。欠点は、メーカー注文は他のトレーダーがその価格を受け入れる必要があるため、必ずしも約定するとは限らないことである。

下の画像は、現在メーカーの注文待ちの状態を示しています。 Bitcoin オーダーブック。上部には、トレーダーが買い手向けにBTCを供給した売り注文（メイカーオーダー）が表示されます。下部には、トレーダーがBTC購入のためにUSDを供給した買い注文（メイカーオーダー）が表示されます。両者ともオーダーブックに流動性を提供します。

テイカー注文とは何ですか？

テイカー注文とは、注文板に既に存在する流動性と即座に一致する注文のことです。メイカー注文を注文板から取り消すことから、テイカー注文と呼ばれています。

成行注文は、最良の価格で即時執行されるため、常にテイカー注文となります。指値注文も、既存の買い注文または売り注文と即座に一致した場合、テイカー注文となることがあります。

メイカー注文とは異なり、テイカー注文は注文板で他の注文を待つことはありません。既に利用可能な買い注文または売り注文を利用します。そのため、トレーダーが迅速にポジションを建てたり、決済したりしたい場合に便利です。

テイカー注文は流動性を排除するため、通常は手数料が高くなります。また、最初の価格で十分な流動性がない場合、テイカー注文ではスリッページが発生する可能性があります。

したがって、テイカーは注文板のどちらか一方の側によって代表されるわけではありません。市場の買い手は売り側から流動性を取得し、市場の売り手は買い側から流動性を取得します。

作成者と受領者の例

上記の注文板では、最低売り注文は約 115ドル相当 Bitcoin $ 76,646.71で次の売り注文は約 1,290ドル相当 Bitcoin $ 76,720.53で.

あなたが 1,000ドルの成行注文 買う Bitcoin取引所は、利用可能な最低価格の売り注文から始まり、約115ドル相当の商品を購入する。 Bitcoin $ 76,646.71で

ご注文金額のうち約885ドル分がまだ約定していないため、取引所は次の売り注文である76,720.53ドルの注文に進みます。残りの金額は、その価格で取引可能なBTCから購入されます。

最新の約定価格は現在、 $ 76,646.71ドル76,720.53差は $73.82.

ご注文いただいた商品はすべて同じ価格で処理されたわけではありません。一部は76,646.71ドルで処理され、大部分は76,720.53ドルで処理されました。したがって、平均購入価格はこの2つの価格の間に収まります。お客様が予想した価格と受け取った平均価格の差は、 スリッページ.

注文板に売り注文を待機させていたトレーダーがメイカーでした。あなたの成行注文は彼らの流動性を利用したため、あなたはテイカーとなりました。

メイカー手数料とテイカー手数料

仮想通貨取引所は、注文が約定した際にメイカー手数料とテイカー手数料を徴収します。注文板に注文を出すこと自体は、他のトレーダーが約定するまでは費用はかかりません。

メイカー注文は注文板に流動性をもたらすため、メイカー手数料は一般的に低くなります。一方、テイカー注文は既に利用可能な流動性を利用するため、テイカー手数料は通常高くなります。ただし、正確な手数料率は取引所、市場、および取引手数料プランによって異なります。

料金タイプ	課金される時	通常価格
メーカー手数料	ご注文の品が揃いました	低くなる
受験料	ご注文はすぐに処理されます	より高い
メーカーリベート	取引所の報酬は流動性を高める	手数料はマイナスになる可能性がある

取引所が手数料を徴収すると仮定します メーカー手数料0.02% と 0.05％テイカー手数料10,000万ドルの取引の場合：

メーカーは支払う $2
購入者は支払う $5

この差は1回の取引では小さく見えるかもしれないが、毎日多くの注文を出すトレーダーにとっては大きな差となる可能性がある。

手数料は、注文の各部分が約定した時点で決定されます。指値注文の半分が即座に約定し、残りの半分が注文板で待機する場合、取引所は以下の手数料を請求する場合があります。

即時埋まった部分に対する引受手数料
後から記入する部分に対するメーカー手数料

メイカー手数料が必ずしも低いとは限りません。取引所によっては両方に同じ料金を請求するものもあれば、メイカー手数料がゼロまたはマイナスのものもあります。取引量、VIPレベル、トークン割引市場の種類やプロモーション料金によっても、お支払い金額は変動する可能性があります。

メイカー手数料とテイカー手数料は、資金調達手数料、借入利息、引き出し手数料、および約定価格に含まれるスプレッドやスリッページとは別個のものです。

注文の種類と料金区分

注文が成行注文、指値注文、損切り注文、利益確定注文のいずれかを選択したからといって、その注文がメイカーまたはテイカーとして分類されるわけではありません。注文の手数料区分は、注文が約定する際に注文板とどのように相互作用するかによって決まります。

注文タイプ	メーカー	テイカー
市場	期限なし	既存の注文を即座に処理します
リミット	注文帳で待機中	既存の注文と即座に一致します
ストップマーケット	通常の実行では決してない	トリガーは成行注文を発注する
ストップリミット	トリガーされた注文はブック内で待機します	トリガーされた注文は即座に約定する
テイクプロフィットマーケット	通常の実行では決してない	トリガーは成行注文を発注する
利益確定限度額	トリガーされた注文はブック内で待機します	トリガーされた注文は即座に約定する
トレーリングストップ	トリガー後に送信された注文によって異なります	通常、成行注文を出すとき
TWAP	小規模な注文は予約リストに載っている。	少量の注文はすぐに埋まります

単一の指値注文で、両方の手数料が発生する可能性があります。注文の一部が即座に約定し、残りの部分が注文板に登録された場合、取引所は最初の約定部分に対してテイカー手数料を、残りの約定部分に対してメイカー手数料を徴収します。

順序修飾子

注文修飾子とは、注文の発注、約定、キャンセル方法を制御する設定のことです。これらは独立した注文タイプではありませんが、メイカー手数料またはテイカー手数料のどちらを支払うかに影響を与える場合があります。

注文修飾子	それは何をする	料金ステータスへの影響
投稿のみ	注文を帳簿に入力することのみを許可する	メーカーのステータスを保証します
削減のみ	オープンポジションを減らすだけ	直接的な影響なし
GTC	定員に達するかキャンセルされるまで受付を継続します。	作成者にも取得者にもなり得る
IOC	すぐに満杯になり、残りはキャンセルされます	通常はテイカー
FOK	一度に完全に満たされるか、キャンセルされます	実行された場合のテイカー
GTD	選択した日時まで営業を継続します	作成者にも取得者にもなり得る
トリガーでクローズ	ポジションを決済するためだけに注文を使用する	直接的な影響なし

投稿のみ これは、メイカーのステータスを直接制御する修飾子です。指値注文が既存の注文と即座に一致する場合、取引所はテイカー手数料を請求する代わりに、注文をキャンセルまたは拒否します。

削減のみ (NAIST) と トリガーでクローズ 注文が注文板とどのように相互作用するかではなく、ポジションに何が起こるかを制御できます。減額のみの注文でも、メイカーにもテイカーにもなり得ます。

GTC、IOC、FOK、GTDなどの有効期間設定は、注文が有効な期間と約定しなければならない数量を制御します。これらの設定は手数料のステータスに影響を与える可能性がありますが、最終的な手数料は、注文が板情報で待機するか、既存の流動性に対して約定するかによって決まります。

TP（テイクプロフィット）またはSL（ストップロス）を設定すると、オーダーブックの流動性が向上しますか？

必ずしもそうとは限りません。未決済の取引に利食い注文や損切り注文を設定した場合、通常は設定したトリガー価格に達するまで注文は無効のままです。注文はまだ注文板に反映されていないため、その段階では流動性は増加しません。

いったん発動すると、その効果は選択された注文タイプによって異なります。

A TP/SL成行注文既存の注文と即座にマッチングするため、流動性が失われ、テイカー手数料が発生します。
A TP/SL指値注文注文が即座に約定せずに注文板に計上された場合にのみ、流動性を高める効果がある。
発動した指値注文が既存の注文と即座に一致した場合、流動性が失われ、テイカー手数料が発生します。

例えば、 Bitcoin 10万ドルでロングポジションを取り、10万5000ドルで利益確定のトリガー価格を設定します。トリガー価格は、取引所が決済注文をいつ実行すべきかを示すものであり、メイカー手数料またはテイカー手数料のどちらを支払うかを決定するものではありません。

Once Bitcoin 10万5000ドルに達すると、いくつかのことが起こり得る。

シナリオ1：注文が即座に処理される

購入希望者が十分にいる場合 Bitcoin 10万5000ドルの売り注文は、相手の既存の買い注文と即座に一致します。この注文により注文板から流動性が失われるため、テイカー手数料が発生します。

シナリオ2：注文は購入者を待っている

Bitcoin 価格は10万5000ドルに達する可能性がありますが、指値価格では十分な買い注文がないかもしれません。その場合、売り注文は注文板に残り、他のトレーダーが約定するのを待ちます。流動性を高めるため、この注文はメイカー注文となり、メイカー手数料が支払われます。

シナリオ3：注文が部分的に履行された

10万5000ドルで買い手が見つかる場合もありますが、注文全体を約定させるには十分ではないかもしれません。約定可能な部分は即座に約定し、テイカー手数料が発生します。約定しなかった部分は注文板に残り、後日別のトレーダーが約定した場合、メイカー手数料が発生します。

ほとんどのトレーダーはこの仕組みに気づいていません。彼らは特定の価格にTP（テイクプロフィット）またはSL（ストップロス）を設定し、それがメイカー注文として扱われると思い込んでいます。しかし、価格を設定したからといって、メイカー手数料が保証されるわけではありません。TPまたはSLは、その価格に達するまでトリガーとして機能し、その後発注される注文は、メイカー注文、テイカー注文、あるいはその両方の組み合わせとなる可能性があります。取引履歴を確認すれば、注文の各部分がどのように執行され、どの手数料が請求されたかが分かります。

メーカー手数料のみを支払いたい場合は、 投稿のみ 取引所がテイクプロフィット注文に対応している場合に限り、注文は確定します。ただし、注文が即時約定となる場合、取引所は注文をキャンセルまたは拒否する可能性があります。これによりテイカー手数料は節約できますが、テイクプロフィットが必ず約定するとは限りません。