Die Entscheidung der US-Notenbank, den Leitzins um 25 Basispunkte zu senken, hat die Märkte in Alarmbereitschaft versetzt. Der Leitzinssatz sinkt damit auf 4.00–4.25 %, den niedrigsten Stand seit Ende 2022. Händler und Analysten hatten diesen Schritt weitgehend eingepreist, doch die Aufmerksamkeit richtete sich schnell auf den Ton der Fed und ihren Ausblick für den Rest des Jahres 2025. Angesichts des verlangsamten Beschäftigungswachstums, der weiterhin hohen Inflation und des zunehmenden politischen Drucks könnte diese Zinssenkung weitreichende Auswirkungen auf die Kryptomärkte haben, insbesondere Bitcoin.

Erste Zinssenkung der Fed im Jahr 2025

Am Mittwoch beschloss der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC), den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4.00 bis 4.25 Prozent zu senken. Vorsitzender Jerome Powell bezeichnete dies als „Risikomanagement“-Senkung und betonte die Notwendigkeit, einen Ausgleich zwischen einem sich abkühlenden Arbeitsmarkt und einer Inflation zu schaffen, die weiterhin über dem Zwei-Prozent-Ziel liegt. Zehn Mitglieder unterstützten den Schritt, während ein Gegenkandidat eine stärkere Senkung um einen halben Prozentpunkt forderte.

Die Entscheidung war nach wochenlang schwachen Beschäftigungsdaten allgemein erwartet worden. Revisionen zeigten, dass die US-Wirtschaft bis März 911,000 weniger Arbeitsplätze geschaffen hat als zuvor gemeldet. Der August-Bericht zeigte einen nahezu stagnierenden Stellenaufbau und einen Anstieg der Arbeitslosigkeit auf 4.3 Prozent, den höchsten Stand seit 2021. Powell warnte vor „Abwärtsrisiken“ für den Arbeitsmarkt, die sich bei zunehmenden Entlassungen verschärfen könnten.

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Warum die Fed jetzt handelte

Parallel zur Abschwächung am Arbeitsmarkt hat sich die Inflation von früheren Höchstständen abgekühlt, liegt aber weiterhin über dem Zielwert. Die Erzeugerpreise fielen im August um 0.1 Prozent, und der jährliche Erzeugerpreisindex stieg lediglich um 2.6 Prozent und blieb damit hinter den Erwartungen zurück. Dies gab den politischen Entscheidungsträgern Spielraum für eine Lockerung, ohne Panik auszulösen. Powell betonte, dass die Fed ihrem Doppelmandat treu bleibe und vorsichtig vorgehen werde, um eine Stagflation zu vermeiden.

Auch politischer Druck spielte eine Rolle. Präsident Donald Trump öffentlich stärkere Kürzungen forderte. FOMC-Mitglied Stephen I. Miran schloss sich dieser Position an und stimmte für eine Senkung um 50 Basispunkte. Trotz dieses Drucks sagte Powell, die Fed werde unabhängig bleiben und sich nicht zu größeren Kürzungen drängen lassen.

Marktreaktion: Bitcoin und darüber hinaus

Bitcoin Der Kurs stieg nach der Ankündigung zunächst um fast 1 % und kletterte kurzzeitig über 117,000 US-Dollar, bevor er seine Gewinne wieder abgab. Innerhalb einer Stunde nach Powells Pressekonferenz wurden Krypto-Positionen im Wert von über 105 Millionen US-Dollar liquidiert, hauptsächlich von Long-Tradern. Bitcoin wird derzeit bei etwa 115,000 US-Dollar gehandelt, etwa 7 % unter seinem Allzeithoch, da die Volatilität zum Wochenende hin zunahm.

Technische Analysten weisen auf einen Schlüssel hin Unterstützungsstufe bei 115,800 US-Dollar. Ein Zusammenbruch könnte die Tür zu 114,400 US-Dollar oder sogar 113,200 US-Dollar öffnen, wo eine stärkere Unterstützung liegt. Umgekehrt könnte die Rückeroberung von 117,300 US-Dollar Bitcoin um den Widerstand bei 118,500–119,000 US-Dollar erneut zu testen und sich möglicherweise auf einen Anstieg in Richtung 126,000 US-Dollar vorzubereiten, wenn sich die Dynamik verbessert.

Leitlinien und Ausblick der Fed

Powells Äußerungen deuten darauf hin, dass künftige Entscheidungen datenabhängig sein und von Sitzung zu Sitzung getroffen werden. Das Dot Plot des FOMC zeigte ein gespaltenes Gremium: Zehn Mitglieder erwarten in diesem Jahr zwei oder mehr Zinssenkungen, neun weniger oder keine. Die mittlere Prognose geht von einem Rückgang der Zinssätze auf 3.6 Prozent bis Ende 2025 und einer schrittweisen Annäherung an 3.1 Prozent bis 2027 aus.

Für die Märkte war die Orientierungshilfe entscheidend. Wie ein Analyst bemerkte, benötigten die Händler drei Signale, um voll optimistisch zu werden: eine Zinssenkung heute, einen klaren Plan für weitere Senkungen in diesem Jahr und die Zuversicht, dass die Inflation in den nächsten Monaten nachlässt. Obwohl die erste Bedingung erfüllt war, verpflichtete sich Powell nicht zu einem schnelleren Tempo der Zinssenkung, was Unsicherheit über die nächsten Schritte hinterlässt.

Was kommt als Nächstes für Krypto-Händler

Der vorsichtige Ton der Fed bringt die Kryptomärkte an einen Scheideweg. Bitcoin und Altcoins profitieren tendenziell von niedrigeren Zinssätzen, da billigeres Kapital die Risikobereitschaft fördert. Allerdings könnten anhaltende Inflationsrisiken und politische Spannungen die Gewinne kurzfristig begrenzen.

Liquiditätsverschiebungen könnten künftig eine Rolle spielen. Analysten schätzen, dass die Renditen von 7 Billionen Dollar in Geldmarktfonds sinken werden, was möglicherweise zu einer Kapitalrückführung in Aktien und digitale Vermögenswerte führen könnte. Ob dieser Kapitalfluss tatsächlich eintritt, hängt von den kommenden Daten und der Haltung der Fed bei ihren nächsten Sitzungen ab.

Abschließende Gedanken

Die Zinssenkung der Federal Reserve um 25 Basispunkte auf 4.25% markiert einen bedeutenden Moment für die Märkte, ist aber nur ein Schritt in einem längeren Prozess. Für BitcoinDie Zinssenkung bietet zwar kurzfristige Erleichterung, ist aber keine Garantie für anhaltenden Aufschwung. Händler werden Arbeitsmarktberichte, Inflationszahlen und Powells nächste Pressekonferenz beobachten, um Hinweise auf weitere Zinssenkungen zu erhalten. Die Fähigkeit der Fed, zwischen verlangsamtem Wachstum und zähen Preisen zu steuern, wird wahrscheinlich darüber entscheiden, ob Bitcoin hält die Unterstützung oder steht in den kommenden Wochen vor einer stärkeren Korrektur.