21Shares 推出 Hyperliquid ETP

总部位于瑞士的资产管理公司 21Shares 推出了首款与 Hyperliquid 代币挂钩的交易所交易产品 (ETP)。该产品已在瑞士证券交易所上市，使机构投资者无需数字钱包或链上托管即可投资 HYPE。21Shares 表示，该产品为进入增长最快的去中心化金融平台之一提供了直接的切入点。

这一消息是在HYPE达到50.99美元的历史高点后不久发布的，这表明散户和专业投资者的兴趣都在增加。21Shares金融产品开发主管Mandy Chiu将Hyperliquid的增长描述为“非凡”，并指出其潜在的经济实力强劲。

Hyperliquid 的快速增长

自 2022 年底上线以来，Hyperliquid 一直将自己定位为领先的永续合约去中心化交易所。该平台基于其自有的 Layer-1 区块链构建，采用链上订单簿系统，直接匹配买卖订单。这种设计允许交易在一秒内完成，无需依赖自动做市商、链下基础设施或外部预言机。

其增长指标引人注目。Hyperliquid 的日交易量超过 8 亿美元，迄今为止已促成超过 2 万亿美元的交易。仅在 2025 年 319 月，其月交易量就达到 80 亿美元，创下 DeFi 永续合约交易所的历史最高纪录。该平台还占据了所有去中心化永续合约交易量的约 35%，并贡献了当月区块链总收入的 XNUMX%。

财务模型和代币稳定性

HYPE 需求背后的一个关键驱动因素是 Hyperliquid 的代币经济学。该交易所超过 95% 的收入（主要来自交易费）都用于每日回购 HYPE 代币。这种结构已经支持了超过 1 亿美元的代币回购，增强了需求和稳定性。

此外，HYPE代币供应量的76%已分发给社区，团队代币则锁定至2028年。月收入超过56万美元，并且该平台在没有风险投资的情况下实现了增长。这些举措被视为限制早期抛售压力和支持长期价值创造的重要举措。

超越交易

Hyperliquid 正在超越其作为衍生品交易所的角色。该项目引入了 超级 EVM，这是一个定制系统，允许开发者直接在其链上构建应用程序，将实用性扩展到代币发行和流动性提供等领域。与 Phantom 钱包的合作进一步提升了可访问性，让移动用户能够使用高级交易功能。

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市场诚信问题

尽管 Hyperliquid 取得了进展，但它仍面临着市场诚信方面的挑战。2025 年 XNUMX 月，一例疑似 涉及 XPL 代币的操纵 据报道，Plasma 的暴跌导致四名大型交易商获利近 48 万美元。该代币价格飙升 200%，而小型交易商则承担了巨额损失，这一事件引发了人们的担忧。

当月早些时候，Hyperliquid 遭遇了长达 37 分钟的宕机，导致交易暂时停止，不过 Hyperliquid 赔偿了 2 万美元的损失。Hyperliquid 的快速响应受到了社区的好评，但此次事件凸显了快速增长的平台上可能存在的运营风险。

机构采用前景

21Shares ETP 的推出标志着机构投资者首次通过受监管的途径进入 Hyperliquid 的生态系统。尽管仍存在一些挑战，例如市场公平性问题，但该交易所的快速增长、高交易量和强大的财务模式持续吸引着人们的关注。

这款新的 ETP 是否会显著扩大机构参与度，目前尚不明朗。目前，Hyperliquid 代币获得机构参与的方式，使其在传统金融结构中的地位更加稳固，连接着去中心化市场和受监管的投资产品。