72 月份，DeFi 借贷协议的总锁定价值 (TVL) 增长率达到 9%，同时去中心化金融市场整体增长了 XNUMX%。这一增长主要得益于稳定币需求的上升以及监管的进一步明确，这些因素鼓励了更多机构参与。

稳定币创历史新高，DeFi 上涨 9%

9 月份的一份报告显示，DeFi 生态系统 XNUMX 月份飙升了 XNUMX%，这得益于稳定币活动的月度增长 Binance 研究表明。

这一增长得益于有利的监管环境，尤其是最近签署的 GENIUS 美国证券交易委员会（SEC）决定将流动性质押代币排除在证券分类之外，这也有助于提振整个行业的市场情绪。

因此，稳定币市场在5.11月份创下历史新高，上涨278%，达到6.49亿美元，标志着其市值连续第XNUMX个月增长。过去一个月，该行业的供应量也增长了XNUMX%，增强了链上增长势头。

Ethena 引领稳定币增长

报告显示，Ethena 的稳定币 USDe 在 43.5 月份飙升 12.2%，供应量达到 4 亿美元，市场份额超过 10%。这一里程碑使 USDe 成为第三个供应量超过 536 亿美元的稳定币，仅用了 XNUMX 天就达到了这一目标。

相比之下，USDC 用了 903 天才达到同样的水平，而 USDT 则用了超过 2,000 天。除了这两大主流稳定币之外，USDe 目前占据了链上美元新增流入的大部分份额，凸显了其在稳定币市场的快速崛起。

随着代币化趋势的加剧，DeFi 借贷年初至今飙升

DeFi贷款 2025年，区块链协议的锁定价值 (TVL) 大幅增长，飙升53亿美元，达到127亿美元。72%的增长主要得益于机构投资者采用稳定币进行贷款，以及代币化现实世界资产 (RWA) 的使用日益增多。

值得注意的是，Euler 以惊人的 1,466% 的价值涨幅领跑，其次是 Maple Finance，涨幅达 586%。

币安研究院分析师指出，随着代币化资产获得更广泛的认可，DeFi 借贷将通过连接传统金融市场和加密货币系统而受益。这种整合可以将区块链相关的特性（例如透明度、效率和参与便利性）嵌入主流金融领域。它还可以提高两个生态系统的流动性。

其中一个例子是 Aave Labs 推出的机构借贷平台 Horizo​​n。该产品支持以代币化风险加权资产 (RWA) 为抵押的稳定币贷款，为机构参与者在去中心化市场中获取流动性的新途径。

因此，Aave 扩大了其在该领域的领先地位，根据币安研究院的数据，Aave 占据借贷协议 TVL 的约 54%，约合 68 亿美元。

机构投资者对现实世界资产（RWA）的兴趣集中在代币化的私人信贷和美国国债上。数据来自 RWA.xyz 数据显示，代币化国债（包括收益型和非收益型）的市值总计 7.4 亿美元，而代币化私人信贷的市值则为 16 亿美元。这两类债券合计占据了 70 亿美元风险加权资产 (RWA) 市场的 28% 以上。

结语

DeFi 活动的兴起表明大型投资者的需求不断增长，尤其是对稳定币和代币化风险加权资产 (RWA) 的需求。随着围绕加密货币的监管持续向好，对这两个领域增长的预期也大幅飙升。