Hindistan Merkez Bankası, kripto para kurallarının sektörü meşrulaştırma riski taşıdığını ve bu tutumun ülkenin dijital varlıklara yönelik temkinli yaklaşımını şekillendirdiğini belirtiyor. Birçok ülke daha net düzenleyici çerçevelere doğru ilerlerken, Hindistan finansal istikrarsızlık risklerini artan benimsemeyle karşılaştırarak temkinli davranmaya devam ediyor. Yetkililer, tam düzenlemenin kripto paraların finansal sistem içinde daha kabul edilebilir görünmesini sağlayabileceğini ve bunun tehlikeli bir gelişme olduğunu savunuyor. Aynı zamanda, Hindistan'ın politika yapıcıları, eşler arası ticaret ve merkezi olmayan borsaların geleneksel denetimin dışında kalması nedeniyle yasakların sınırları olduğunu biliyor. Bu durum, ülkeyi ihtiyat ve pratiklik arasında dar bir yolda yürümeye itiyor.

RBI'ın Meşrulaştırma Uyarısı

Reuters tarafından alıntılanan ve çeşitli medya kuruluşlarında yer alan belgelere göre, Hindistan Merkez Bankası (RBI), kripto para birimlerinin düzenlenmesinin onlara fiilen meşruiyet kazandıracağı konusunda uyarıda bulundu. Endişe, kripto paraların meşruiyet kazandıktan sonra finansal sisteme daha derin bir şekilde entegre olabileceği ve bu durumun sistemik riskler olasılığını artırabileceği yönünde.

RBI, düzenlemelerin spekülatif faaliyetleri, eşler arası transferleri veya merkezi olmayan borsaların hızlı büyümesini kontrol altına almaya yetmeyeceğini savundu. Ayrıca, bazı tehlikeleri ele alsa da, kesin yasakların bu tür faaliyetleri tamamen durduramayacağını vurguladı. Merkez bankası için asıl zorluk, kripto paraların varlığını kabul etmek ve onları ekonomiye daha fazla entegre etmemektir.

Hindistan'ın Sınırlı Yaklaşımı

Hindistan kapsamlı bir kripto düzenlemesi uygulamadı. Bunun yerine kısmi bir denetim tercih etti. Dijital varlık kazançlarına %30 oranında bir vergi zaten yürürlükte ve yabancı borsaların yerel olarak Finansal İstihbarat Birimi'ne (FIU) kayıt yaptırması gerekiyor. Bunu yapmayanlar arasında şunlar da var: Binance , KuCoin, ve Kraken Geçmişte geçici engellerle karşılaşıldı.

Bazı borsalar gerekli onayı alarak geri döndü. Binance ve KuCoinÖrneğin, 2024 yılında kayıt gerekliliklerini yerine getirdikten sonra faaliyetlerine yeniden başladı. Yerel olarak faaliyet gösteren kripto para işletmelerinin de Kara Para Aklamayı Önleme kurallarına uyması gerekiyor. Bu önlemler, kapsamlı bir yasal çerçeve sunmaktan ziyade, hükümetin sektörü tamamen meşrulaştırmadan kontrolü sürdürme çabasını yansıtıyor.

İnceleme Altındaki Sabit Paralar

Hindistan düzenleyicilerini özellikle endişelendiren bir konu, stablecoin'lerin yükselişidir. RBI, dolara endeksli stablecoin'lerin yaygın kullanımının, Hindistan'ın amiral gemisi dijital ödeme sistemi olan Birleşik Ödeme Arayüzü'nü (UPI) zayıflatabileceği konusunda uyardı. Stablecoin'ler fiyat istikrarı araçları olarak pazarlansa da, likidite baskılarına ve piyasa şoklarına karşı savunmasız kalmaya devam ediyorlar.

Yetkililer, sabit kripto paraların büyük ölçekte benimsenmesinin yerel sistemlere olan güveni zedeleyebileceğinden ve finansal istikrar için riskler yaratabileceğinden endişe ediyor. Bu endişe, ABD ve Japonya da dahil olmak üzere diğer ülkelerin sabit kripto para düzenlemelerine devam etmesiyle birlikte ortaya çıkıyor. Hindistan taahhütte bulunmadan önce küresel gelişmeleri izlemeyi tercih ediyor.

Küresel Bağlam ve Politika Gecikmeleri

Hindistan'ın temkinli yaklaşımı, diğer yerlerdeki eğilimlerle çelişiyor. Amerika Birleşik Devletleri yakın zamanda GENIUS Yasası ile stablecoin mevzuatını ilerletirken, Japonya ve Avustralya kendi çerçevelerini oluşturuyor. Çin, kripto para ticareti yasağını sürdürüyor ancak devlet destekli dijital para birimlerinin kullanımını araştırıyor.

Hindistan ise, 2021'de sunduğu kripto para yasa tasarısını rafa kaldırdı ve o zamandan beri, 2024'te bir tartışma raporu da dahil olmak üzere, daha sonraki adımları erteledi. Hükümetin stratejisi, ilerlemeden önce beklemek ve uluslararası yaklaşımları gözlemlemek oldu. Bu tereddüt, riskleri ele almak ile düzenlemelerdeki küresel değişimlerin gerisinde kalmamak arasındaki dengeyi vurguluyor.

Ayrıca okuyun: Hindistan Mahkemesi 14 Kişiye Müebbet Hapis Cezası Verdi Bitcoin Gasp Davası Davası

Evlat Edinme Politikayı Geride Bıraktı

Merkez bankasının şüpheciliğine rağmen, Hindistan'da kripto para benimsenmesi büyümeye devam ediyor. 2025 Küresel Kripto Benimseme Endeksi Chainalysis Hindistan'ı dünya çapında en üst sıraya yerleştirdi ve bu, hem merkezi hem de merkezi olmayan hizmetlerde güçlü taban katılımını yansıttı.

Raporlar, benimsemenin kurumsal ve bireysel kullanıcıları kapsadığını ve Hindistan'ı hacim bakımından en aktif kripto para piyasalarından biri haline getirdiğini gösteriyor. Yetkililer aynı zamanda bir paradoksu da kabul ediyor: Metrikler güçlü bir etkileşim gösterirken, gerçek kullanım dengesizliğini koruyor ve spekülasyonlar faaliyetlerin büyük bir kısmına hakim. Bu uyumsuzluk, kripto paranın yatırımcılar arasındaki popülaritesi ile hükümetin onu onaylama konusundaki isteksizliği arasındaki uçurumu vurguluyor.

Hindistan'ın Kripto Düzenlemesinde Kavşak Noktası

Hindistan Merkez Bankası, kripto para kurallarının sektörü meşrulaştırma riski taşıdığını belirtiyor ve bu inanç, hükümetin ölçülü yaklaşımına yön vermeye devam ediyor. Benimseme arttıkça ve uluslararası çerçeveler şekillendikçe, Hindistan kritik bir kararla karşı karşıya: temkinli duruşunu sürdürmek mi yoksa yapılandırılmış düzenlemelere doğru ilerlemek mi? Ülke şimdilik, güçlü iç talebi, merkez bankası tarafından hâlâ şüpheyle karşılanan bir sektörü meşrulaştırma riskleriyle dengelemeye çalışırken bir yol ayrımında kalmaya devam ediyor.