VanEck está se preparando para registrar um ETF de staking da Hyperliquid nos Estados Unidos, juntamente com um produto negociado em bolsa (ETP) semelhante na Europa. A iniciativa destaca o crescente interesse institucional em novos projetos de blockchain que rapidamente ganharam força desde seu lançamento. A Hyperliquid, uma blockchain de camada 1 que alimenta uma bolsa de futuros perpétuos, recentemente atraiu atenção por seu rápido crescimento e desempenho da receita de rede. O registro da VanEck pode abrir caminho para um acesso mais amplo dos investidores ao token nativo da Hyperliquid, o HYPE, embora o processo dependa fortemente de aprovações regulatórias ainda pendentes.

Planos de arquivamento de VanEck

Segundo relatos, a VanEck pretende apresentar um pedido para um ETF de staking à vista da Hyperliquid nos EUA. Paralelamente, a empresa está trabalhando na introdução de um ETP na Europa. Funcionários da VanEck observaram que o produto permitiria aos investidores obter exposição ao HYPE, um token ainda não listado nas principais bolsas americanas, como a Coinbase. Um representante da empresa não confirmou quando o pedido nos EUA poderá ser lançado, mas o processo seguirá o mesmo caminho regulatório dos pedidos anteriores de ETFs de criptomoedas.

Por que Hyperliquid?

A Hyperliquid foi lançada em 2023 e rapidamente se tornou conhecida por sua bolsa de futuros perpétuos. Ela liderou todas as blockchains em receita de rede por quatro semanas consecutivas, de acordo com pesquisas citadas nos documentos. Os analistas da VanEck destacaram esse desempenho como um motivo para a Hyperliquid ser considerada uma candidata a ETF. Eles também observaram que a demanda dos investidores pelo projeto tem sido forte, apesar da ausência do token nas principais plataformas de negociação dos EUA. Ao oferecer um ETF regulamentado, a VanEck vê uma chance de dar aos investidores exposição direta, ao mesmo tempo em que incentiva as bolsas a listarem o HYPE no futuro.

Alocação de Lucros e Recompra de Tokens

Um ponto levantado pela equipe de VanEck é que uma porcentagem dos lucros líquidos do produto de investimento poderia ser direcionada para recompras de HYPE. Atualmente, a própria Hyperliquid utiliza quase toda a receita de sua plataforma para recompras de tokens, um modelo que o ETF pode espelhar em parte. Embora essa alocação ainda esteja em análise, ela sinaliza como a VanEck está alinhando a mecânica do fundo com a estrutura econômica existente do token.

Ambiente regulatório

O sucesso do ETF de staking Hyperliquid da VanEck dependerá da aprovação dos reguladores dos EUA. A SEC continua analisando diversas aplicações para ETFs de criptomoedas, incluindo aquelas para tokens mais consolidados, como XRP e Solana. Na Europa, o progresso tem sido mais rápido. ETP hiperlíquido lançado em agosto pela 21Shares, demonstrando que há precedentes para produtos similares em mercados internacionais. O pedido europeu da VanEck pode, portanto, avançar mais rapidamente do que o de sua contraparte americana.

Contexto mais amplo

A VanEck tem atuado ativamente na construção de sua linha de ETFs de criptomoedas. A empresa já gerencia bitcoin e ETFs de ether, e solicitou fundos vinculados a AVAX, SOL, JitoSOL e BNB. A mais recente iniciativa da Hyperliquid se enquadra em uma estratégia mais ampla de expansão de sua oferta para cobrir ativos de alta demanda antes dos concorrentes. Para contextualizar, a VanEck foi uma das primeiras a solicitar ETFs de Ethereum e Solana nos EUA.

Separação dos esforços da Stablecoin USDH

O anúncio também ocorre em um momento em que vários projetos competem pela emissão de USDH, uma stablecoin vinculada ao ecossistema Hyperliquid. Um dos participantes é a Agora, startup cofundada por Nick van Eck, filho do CEO da VanEck, Jan van Eck. Embora a conexão familiar tenha chamado a atenção, o diretor de ativos digitais da VanEck enfatizou que os registros de ETFs e ETPs da Hyperliquid são totalmente independentes dos planos de stablecoins da Agora. Ele esclareceu que os produtos não dependem de quem eventualmente emitirá USDH.

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Próximos passos para o processo de VanEck

O plano de VanEck de registrar um ETF de staking da Hyperliquid ressalta a rapidez com que o interesse institucional pode migrar para projetos de blockchain mais recentes com forte desempenho. Embora os registros nos EUA e na Europa ainda estejam sujeitos à aprovação regulatória, a iniciativa posiciona a Hyperliquid entre os poucos tokens emergentes considerados para produtos de investimento convencionais. Se aprovado, o ETF de staking da Hyperliquid poderá fornecer acesso regulado ao HYPE e marcar mais um passo na integração de criptoativos aos mercados financeiros tradicionais.