A crescente tensão entre as finanças tradicionais e a inovação em blockchain está mais uma vez em evidência. O CEO da Stripe, Patrick Collison, acredita que as stablecoins forçarão todos a compartilhar rendimentos, remodelando a forma como bancos e instituições financeiras recompensam os depositantes. Seus comentários surgem em um momento em que a linha entre ativos digitais e poupança convencional se torna cada vez mais tênue, com a adoção de stablecoins acelerando nos mercados globais.

Stablecoins, ativos digitais atrelados a moedas fiduciárias como o dólar americano ou o euro, tornaram-se discretamente a espinha dorsal das finanças modernas. Sua capacidade de movimentar fundos globalmente em segundos, sem intermediários, está levando os bancos tradicionais a repensar a forma como tratam os depósitos dos clientes. De acordo com Collison, essa evolução em breve tornará insustentável para os bancos continuarem oferecendo juros quase zero sobre a poupança quando as alternativas on-chain oferecem retornos melhores.

As stablecoins estão redefinindo o jogo de rendimento

Respondendo a uma publicação do capitalista de risco Nic Carter no X, Collison destacou que a taxa de juros média dos depósitos de poupança nos EUA é de apenas 0.40%, enquanto a média dos depósitos europeus gira em torno de 0.25%. "Os depositantes vão, e devem, obter um retorno mais próximo do mercado sobre seu capital", escreveu ele. Seu argumento reflete uma crença crescente de que stablecoins com rendimento podem introduzir uma competição de mercado que os bancos tradicionais há muito evitam.

Essa mudança está parcialmente ligada a desenvolvimentos regulatórios recentes. O projeto de lei GENIUS para stablecoins nos EUA, aprovado em 2023, lançou as bases para um ecossistema regulamentado de stablecoins, mas proibiu explicitamente os emissores de oferecer rendimentos. Críticos, incluindo Collison, veem isso como resultado direto da pressão do lobby bancário, uma medida projetada para proteger bases de depósitos baratos em vez de consumidores. "Depósitos baratos são ótimos, mas ser tão hostil ao consumidor parece uma posição perdedora", observou.

Enquanto isso, a ascensão de ativos tokenizados e stablecoins com alto rendimento atraiu a atenção dos investidores. Alguns protocolos agora oferecem stablecoins que distribuem automaticamente o rendimento gerado pelos ativos subjacentes, preenchendo a lacuna entre a inovação DeFi e as expectativas bancárias tradicionais. Essa dinâmica levou muitos no setor de criptomoedas a prever que todas as moedas, incluindo o dólar, euros, e o iene, eventualmente existirão na forma de stablecoin.

Veja também: Senado dos EUA aprova Lei GENIUS em votação histórica sobre stablecoins

Bancos lutam para corresponder à pressão do mercado

Embora as observações de Collison reflitam uma postura voltada para o futuro, muitos bancos permanecem resistentes a mudanças. Legisladores e instituições financeiras dos EUA argumentam que permitir que stablecoins ofereçam rendimentos reduziria sua participação de mercado. A senadora Kirsten Gillibrand expressou essa preocupação no DC Blockchain Summit, questionando se os emissores de stablecoins deveriam ter permissão para pagar juros.

No entanto, os números sugerem que os bancos podem ter pouca escolha a não ser se adaptar. Com trilhões em depósitos atualmente gerando retornos próximos de zero, os depositantes podem começar a migrar para alternativas baseadas em blockchain que oferecem rendimentos mais altos e acesso mais rápido aos fundos. A Lei GENIUS limita temporariamente o alcance dessa mudança, mas as forças tecnológicas e de mercado já estão preparando o cenário para uma transformação mais ampla.

À medida que os pagamentos digitais se tornam cada vez mais sem fronteiras e fáceis de usar, a experiência sem atrito das stablecoins continua a atrair o interesse tanto do varejo quanto de instituições. Plataformas que integram protocolos financeiros descentralizados, como Crypto.comA recente iniciativa da para adicionar Morpho para empréstimos de stablecoins demonstra ainda mais o quão acessíveis e competitivos os sistemas de rendimento baseados em blockchain podem ser.

A mudança que pode remodelar as finanças globais

A declaração de Patrick Collison de que as stablecoins forçarão todos a compartilhar rendimentos destaca mais do que apenas um ajuste de mercado; sinaliza uma mudança sistêmica na forma como o capital flui entre consumidores, bancos e plataformas digitais. Embora os obstáculos regulatórios persistam, a tendência subjacente aponta para um mundo em que a distribuição de rendimentos se tornará uma expectativa básica, em vez de um privilégio vinculado a instituições específicas.

Se as stablecoins continuarem ganhando espaço, o setor bancário poderá em breve enfrentar seu maior desafio até o momento: competir não apenas em termos de confiança ou conveniência, mas também em justiça e transparência na remuneração dos depósitos dos clientes. E, nesse cenário, o rendimento pode finalmente pertencer a todos, não apenas aos bancos.