O HSBC e o Banco Industrial e Comercial da China (ICBC) estão se preparando para entrar no mercado regulamentado de Hong Kong stablecoin mercado, demonstrando como os bancos globais estão se alinhando às regulamentações de ativos digitais mais recentes da cidade. Com a expectativa de que o Standard Chartered e o ICBC liderem as primeiras aprovações, o cenário está pronto para uma nova era em que as instituições financeiras tradicionais desempenharão um papel de destaque na emissão de stablecoins sob um regime monitorado de perto.

Bancos tradicionais entram no espaço da moeda digital

O interesse do HSBC e do ICBC demonstra que as potências financeiras mais antigas estão se adaptando à crescente relevância das moedas digitais. Os bancos ajudam o setor a ganhar credibilidade e estabilidade, ao contrário da maioria dos outros projetos privados de criptomoedas. As duas instituições buscarão licenças para o novo sistema regulatório recentemente implementado pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA).

A mudança é um indicativo de uma localização estratégica: Hong Kong almeja emergir como um centro de finanças digitais controladas, e organizações com reputação internacional veem uma oportunidade de reforçar sua presença no ambiente financeiro em constante mudança da região. Permissões antecipadas, particularmente no caso do Standard Chartered e do ICBC, podem gerar o benefício do pioneirismo em termos vantajosos no atendimento a clientes institucionais e de varejo.

Altas barreiras à entrada

O sistema estabelecido em Hong Kong em 1º de agosto já foi caracterizado como mais rígido do que o esperado. Os futuros emissores precisam cumprir altos padrões regulatórios, e é claro que a oferta de stablecoins não licenciadas a investidores de varejo é proibida. Mais de 70 instituições demonstraram interesse, mas poucas serão aceitas nos estágios iniciais.

Esse monopólio aumenta o interesse. No caso de bancos como o HSBC e o ICBC, a emissão de licenças não significaria apenas a entrada no mercado, mas também indicaria confiança regulatória e credibilidade a longo prazo. Enquanto isso, empresas menores podem ter problemas com as despesas e os requisitos associados ao licenciamento, redefinindo o cenário competitivo.

Equilibrando o crescimento com a proteção do investidor

Já houve um efeito no mercado com a implementação das novas regras. Certas operações comerciais preexistentes no setor de stablecoins sofreram quedas severas de valor quando a estrutura foi implementada, como dezenas de pontos percentuais. Por outro lado, os reguladores afirmam que essa foi uma correção para salvar os investidores e criar um ecossistema mais sustentável.

Além do licenciamento, Hong Kong agiu rapidamente para regulamentar áreas relacionadas, como a custódia de criptomoedas. A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) introduziu novos padrões com medidas de segurança rigorosas e restringiu o uso de algumas tecnologias para que o armazenamento de ativos digitais correspondesse às melhores práticas internacionais. Essas medidas fortalecem o esforço de Hong Kong para ser inovadora e, ao mesmo tempo, forte em termos de controle.

Olhando para o futuro: a busca de Hong Kong pela liderança digital

O fato de bancos internacionais como o HSBC e o ICBC estarem envolvidos indica que o caminho regulatório de Hong Kong é confiável. No entanto, as autoridades também alertaram os investidores para não se empolgarem demais com quaisquer desenvolvimentos em stablecoins, pois o hype pode gerar fraudes e especulações.

No caso de Hong Kong, a dificuldade reside em como manter a imagem de um centro financeiro progressista e garantir que os riscos dos ativos digitais sejam acompanhados. Se as aprovações forem feitas em tempo hábil, a cidade provavelmente estará entre as primeiras jurisdições globais onde bancos estabelecidos, e não startups de fintech, dominarão o setor de stablecoins.