O trading descentralizado tem evoluído à medida que mais traders buscam manter suas atividades privadas e reduzir a dependência de exchanges centralizadas. Cada nova plataforma traz uma abordagem diferente. No caso da GMX, ela introduz um modelo de pool de liquidez multiativos projetado para proporcionar uma experiência de trading mais familiar, mantendo-se alinhada aos princípios do DeFi. Nesta análise da GMX, vamos examinar a exchange, seus recursos, alavancagem, segurança e experiência geral para ajudá-lo a avaliar se ela atende às suas necessidades de trading.

Visão geral do GMX

GMX é uma exchange descentralizada de contratos perpétuos que começou em 2021, inicialmente lançada na Arbitrum antes de se expandir para a Avalanche. Construída a partir da fusão de projetos anteriores, ela se concentra em oferecer negociação alavancada em um ambiente totalmente on-chain, sem depender de controle custodial ou requisitos KYC.

Em sua essência, a GMX opera com um modelo de pool de liquidez multiativos, onde os traders interagem com liquidez agrupada em vez de livros de ordens tradicionais. Isso permite que a plataforma suporte negociações à vista e de derivativos, mantendo a execução totalmente on-chain.

A plataforma suporta até 8 redes, com a Arbitrum atuando como o hub principal por meio de contas GMX, enquanto a negociação exclusiva por carteira estende o acesso a outras blockchains suportadas. Os usuários podem negociar mais de 24 ativos à vista, principalmente em formato de tokens, e acessar mais de 107 contratos perpétuos usando garantias como WETH, USDC ou GMX, com alavancagem de até 100x. Em termos de atividade, a GMX registra cerca de US$ 51.89 milhões em volume diário de negociação de contratos perpétuos. TVL ultrapassando US$ 261.65 milhões, refletindo liquidez estável e uso consistente em todos os seus mercados.

As taxas na GMX são dinâmicas e dependem de como sua negociação impacta o equilíbrio do pool de liquidez. Para negociação de derivativos, as taxas começam em torno de 0.04% tanto para criadores quanto para tomadores de ordens. Para negociação à vista, a GMX utiliza swaps atômicos, que têm custos mais elevados, com taxas de swap chegando a cerca de 3.75% devido à execução direta no pool.

A GMX dá grande ênfase à segurança dos contratos inteligentes, o que é fundamental para um protocolo que lida com negociação alavancada e liquidez agrupada. Seus contratos foram auditados por empresas como... Auditorias de Guardiões, Dedaub, Zellic e Sec3. O protocolo também mantém um programa de recompensas por bugs no Immunefi, com prêmios que chegam a US$ 5 milhões.

A GMX enfrentou um incidente de segurança em sua versão anterior, a V1. A vulnerabilidade explorada envolveu um ataque de reentrada, no qual o invasor manipulou o mecanismo de precificação do token GLP para drenar fundos do pool de liquidez. O prejuízo inicial foi de cerca de US$ 42 milhões, embora aproximadamente US$ 40 milhões tenham sido recuperados posteriormente após um acordo de recompensa de 10% para hackers éticos.

Prós e contras do GMX

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GMX KYC e Cadastro

A GMX é uma plataforma descentralizada e sem custódia, o que significa que os usuários podem começar a negociar usando uma carteira compatível sem precisar passar por verificação de identidade (KYC) ou cadastros por e-mail. O acesso é totalmente baseado na carteira e os usuários mantêm o controle total sobre seus fundos o tempo todo. Veja como você pode conectar sua carteira à GMX e começar a negociar:

Etapa 1 - Primeiro, vá até o site oficial GMX site e clique em “Abrir aplicativo” para acessar a plataforma de negociação.

Etapa 2 - Depois de acessar a plataforma, clique em “Conectar carteira” Para começar a vincular sua carteira.

Etapa 3 - O GMX é compatível com várias redes, portanto, você precisará de uma carteira compatível para prosseguir. Selecione a carteira de sua preferência entre as opções disponíveis.

Etapa 4 - Após selecionar sua carteira, uma janela pop-up aparecerá solicitando a aprovação da assinatura. Assine a mensagem para concluir a conexão.

Após conectar sua carteira, o processo de cadastro estará concluído. Para começar a negociar, você precisará adicionar fundos à sua carteira com ativos compatíveis.

Redes Suportadas

Atualmente, a GMX suporta até oito redes, divididas em duas categorias: Somente Carteira e Carteira e Conta GMX.

O modelo de conta GMX permite que os usuários negociem usando liquidez compartilhada na plataforma principal, principalmente na Arbitrum, e ainda interajam com blockchains compatíveis como Ethereum, Base e BNB Chain. A precificação é baseada em fluxos de dados da Chainlink para uma execução mais precisa.

No modo somente carteira, os usuários negociam diretamente em blockchains compatíveis, como Avalanche, Botanix e MegaETH, onde se aplicam taxas específicas de cada rede.

A GMX também tem exposição à Solana por meio de uma plataforma separada chamada GMTradeEsta plataforma opera em um domínio diferente, com infraestrutura própria, e permite negociações on-chain com maior alavancagem, mas é gerenciada de forma independente e requer uma conexão de carteira separada.

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Métodos de depósito e saque da GMX

Ao negociar na GMX, a rede que você escolher afeta diretamente a forma como você financia sua conta, executa negociações e acessa recursos como alavancagem.

Se você pretende usar a Conta GMX, precisará depositar fundos por meio de redes compatíveis, como Arbitrum, Ethereum, Base e BNB Chain. Os ativos que você pode depositar dependem da rede selecionada. Por exemplo, no Ethereum, os usuários podem depositar ativos como ETH, USDT, LINK e outros tokens compatíveis em sua conta GMX. Esses fundos são então usados ​​para negociação por meio da liquidez compartilhada na plataforma.

Por outro lado, se preferir não depositar em uma conta GMX, você pode negociar diretamente usando sua carteira através do modelo "somente carteira". Nesse caso, seus fundos permanecem em sua carteira e as negociações são executadas em redes compatíveis, como MegaETH, Arbitrum, Avalanche, Botanix ou Solana.

Os saques seguem a mesma estrutura. Para contas GMX, os fundos podem ser sacados de volta para a rede de origem. Para negociações somente com carteira, não há um processo de saque separado, já que os ativos permanecem em sua carteira o tempo todo.

GMX Trading

A GMX oferece uma interface de negociação familiar para usuários provenientes de corretoras centralizadas, com um layout limpo projetado para replicar a experiência típica de negociação em uma CEX. A interface não é personalizável, mas inclui todos os componentes essenciais para a execução de ordens. No centro, os usuários têm acesso a gráficos fornecidos pelo TradingView, permitindo o uso de indicadores e ferramentas de análise técnica. Além disso, a interface inclui um painel de ordens e uma seção de histórico de negociações.

No entanto, não existe um livro de ordens tradicional, já que as negociações são executadas diretamente nos pools de liquidez da GMX. Em vez de escolher entre ofertas de compra e venda, os usuários selecionam o pool de liquidez com o qual desejam negociar. Cada pool possui suas próprias taxas de financiamento e parâmetros, que mudam dinamicamente com base nas condições de mercado e na demanda pelo ativo.

A GMX oferece suporte tanto a derivativos quanto a negociações à vista. Os usuários podem acessar mais de 107 contratos perpétuos, enquanto a negociação à vista está disponível por meio do recurso Swap, com suporte para mais de 24 ativos. A alavancagem na GMX chega a 100x. Além disso, uma plataforma separada chamada GMTrade, construída sobre a Solana, oferece opções de alavancagem mais altas, embora opere de forma independente.

Os tipos de ordens são relativamente limitados, com suporte para ordens a mercado e ordens limitadas, além de opções avançadas como Stop Market e TWAP. A experiência de negociação também depende do modo utilizado. As contas GMX permitem a execução com um clique, enquanto a negociação apenas com carteira requer aprovações manuais e um gerenciamento cuidadoso da derrapagem (slippage).

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Taxas GMX

Vamos analisar mais detalhadamente as taxas que você pode esperar ao negociar na GMX.

Taxas de Negociação

taxas no GMX As taxas são dinâmicas, e não fixas, o que significa que se ajustam com base em como sua negociação afeta o equilíbrio do pool de liquidez. Para derivativos, as taxas de posição variam entre 0.04% e 0.06% do tamanho da posição. Se sua negociação ajudar a equilibrar as posições compradas e vendidas em aberto, você paga a taxa mais baixa, enquanto negociações que aumentam o desequilíbrio são taxadas com uma taxa ligeiramente maior.

Para swaps, as taxas também variam dependendo das condições de mercado. Swaps padrão geralmente variam entre 0.05% e 0.07%, enquanto swaps de stablecoins são significativamente mais baratos. No entanto, swaps atômicos têm uma taxa mais alta, em torno de 3.75%, pois são executados em uma única transação contra o pool. No geral, as taxas na GMX estão intimamente ligadas às condições de liquidez, em vez de serem estáticas.

Taxas Spot

0.05% – 0.07% (Swaps padrão)

Até 3.75% (trocas atômicas)

Taxas de Futuros

0.04% - 0.06%

Dinâmico (baseado em pool)

Depósitos e retiradas

Depósitos e saques na GMX seguem uma estrutura de taxas em várias camadas, em vez de uma taxa fixa. Cada transação inclui uma taxa de execução, que cobre o custo do gás para os servidores processarem sua solicitação. A interface geralmente superestima esse custo, com os valores não utilizados sendo reembolsados ​​automaticamente.

Além disso, a GMX aplica taxas de depósito e saque, que são baseadas em porcentagens e variam de acordo com as condições do mercado e da pool. Para usuários que interagem com pools de múltiplos tokens, depósitos ou saques também podem impactar o preço, pois afetam o saldo da pool. No entanto, pools de token único não possuem esse custo.

Produtos e serviços GMX

A GMX deixou de ser uma plataforma focada apenas em negociação de derivativos e agora oferece mais recursos, como cofres virtuais, cópia de negociações e outras ferramentas. Vamos dar uma olhada no que a GMX oferece aos seus usuários.

Plataforma de negociação GMX

A plataforma de negociação GMX é a principal área onde os usuários acessam contratos perpétuos e swaps à vista. Você pode abrir posições compradas ou vendidas, trocar tokens, ajustar a derrapagem (slippage) e gerenciar o tamanho da negociação, a alavancagem e a garantia, tudo em uma única interface. O layout inclui gráficos do TradingView, o painel de ordens e os detalhes das posições abertas, proporcionando uma experiência familiar para quem já utilizou uma corretora centralizada.

Os usuários também podem usar o seletor de alavancagem, o controle deslizante de tamanho e a seção de margem para controlar a exposição com mais precisão. Para uma execução mais rápida, a negociação com um clique pode ser ativada nas configurações, enquanto a negociação expressa pode estar disponível em blockchains compatíveis. Também é importante verificar qual pool GM ou GLV seu mercado utiliza, pois isso afeta a liquidez e as taxas.

GMTrade

GMTrade é uma plataforma separada do aplicativo principal do GMX. Ela é construída sobre a plataforma Solana e oferece aos usuários acesso à negociação em pool, em uma configuração inspirada no GMX. Nesta plataforma, os usuários podem negociar ativos baseados em Solana e acessar alavancagem de até 500x. Ela não faz parte da interface padrão do GMX, portanto, opera em seu próprio domínio, utiliza conexões de carteira separadas e é gerenciada de forma independente.

Para usuários que negociam principalmente na Solana, funciona como uma rota alternativa para acessar um modelo de negociação semelhante.

Token GMX

O token GMX é o token nativo do protocolo e é usado principalmente para governança e participação no sistema de recompensas da plataforma. Os usuários podem comprar GMX e fazer staking na seção Earn para receber uma parte das recompensas geradas pelo protocolo. Isso também permite que os usuários participem das decisões de governança relacionadas ao protocolo. Diferentemente de muitos tokens de exchanges centralizadas, o GMX não funciona como um token de pagamento de taxas que oferece descontos diretos nas taxas de negociação. Seu papel está mais ligado ao staking, à governança e à participação no ecossistema do que à redução dos custos de execução.