JP모건은 코인베이스 주식의 투자의견을 '비중확대'로 상향 조정하며, 회사의 방향성과 수익 잠재력에 대한 새로운 낙관론을 시사했습니다. 이번 결정은 JP모건 리서치팀의 심층 분석에 따른 것으로, 위험 요인이 완화되고 새로운 수익 창출 기회가 형성되기 시작했다는 점을 강조합니다. 이는 JP모건이 코인베이스가 블록체인 인프라 및 스테이블코인 서비스 분야에서 차지하는 비중이 커짐에 따라 암호화폐 업계 경쟁사들 사이에서 유리한 입지를 확보했다고 판단하고 있음을 시사합니다.

JPMorgan의 Coinbase에 대한 수정된 전망

JPMorgan은 최신 보고서에서 Coinbase의 주식 평가를 '중립'에서 '비중 확대'로 상향 조정하고 2026년 12월 목표 가격을 342달러에서 404달러로 상향 조정했습니다. 분석가 Kenneth Worthington은 이번 상향 조정이 Coinbase의 진화하는 생태계에 대한 회사의 확신과 "암호화폐 동종 업체 대비 매력적인 가치 평가"를 반영한다고 설명했습니다.

워싱턴은 위험이 한 번 부담을 준다고 언급했습니다. 코인베이스특히 탈중앙화 거래소의 경우, 이제 완화되고 있습니다. JP모건에 따르면, 중앙화 플랫폼과 탈중앙화 플랫폼 간의 시장 점유율이 안정화되어 코인베이스가 방어보다는 확장에 집중할 수 있는 여력이 생겼습니다. 이러한 분위기 변화는 규제 불확실성과 업계 변동성으로 인해 압박을 받는 기업에 의미 있는 변화입니다.

새로운 성장 동력

보고서는 Coinbase의 장기적 수익력에 의미 있는 영향을 미칠 수 있는 두 가지 영역을 강조했습니다. Base 토큰의 출시 가능성과 회사의 제휴 스테이블코인인 USDC에 연계된 향상된 수익 기회입니다.

JPMorgan은 Base 토큰의 잠재적 도입이 이미 가장 중요한 것 중 하나인 Coinbase의 Base 블록체인 개발을 가속화할 수 있다고 믿습니다. 가장 큰 레이어 2 네트워크 여러 지표를 통해 알 수 있듯이, 은행은 이 이니셔티브가 코인베이스의 가치를 4억 달러에서 12억 달러까지 증가시킬 것으로 예상하며, 이는 총 시가총액 범위인 12억 달러에서 34억 달러 사이를 의미합니다.

또한 보고서는 Coinbase가 고객 세분화 및 프로모션을 통해 "USDC 수익률을 실험하고 있다"고 언급했습니다. 코인베이스 원워싱턴에 따르면, 코인베이스는 사용자 그룹별로 수익률을 차별화함으로써 연간 주당 최대 1달러의 수익을 창출할 수 있습니다.

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위험 완화 및 기본 강화

JPMorgan은 이러한 구체적인 성장 계획 외에도 전반적인 위험 수준이 개선되고 있다고 강조했습니다. 중앙화 거래소와 탈중앙화 플랫폼 간의 경쟁 격차가 줄어들면서 Coinbase는 시장에서 강력한 입지를 유지할 수 있었습니다.

보고서는 또한 다음과 같은 점을 강조했습니다. Coinbase의 통합 모델중개, 보관, 거래 서비스를 결합한 구조는 안정성을 높이는 요인입니다. 이러한 수직적 구조는 미국 내 기존 주식 중개업체들이 거래 수수료를 없애는 방향으로 나아가는 상황에서도 수익성을 지속적으로 뒷받침하고 있습니다.

JP모건은 코인베이스의 다각화된 사업 운영이 단기 변동성과 장기적인 구조적 성장 간의 균형을 맞추는 데 도움이 될 수 있다고 전망합니다. 애널리스트의 전망은 여전히 ​​미래지향적이지만, 이번 상향 조정은 코인베이스의 전략이 2025년 이후에도 수익 성장을 유지할 수 있다는 확신을 높여주고 있습니다.

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업그레이드가 앞으로 의미하는 바

JP모건이 코인베이스 주식의 투자의견을 '비중확대'로 상향 조정한 것은 디지털 자산 생태계에서 코인베이스의 역할에 대한 신중하면서도 낙관적인 입장을 반영합니다. 베이스 토큰과 수익률 사업의 미래는 아직 불투명하지만, 분석 결과는 코인베이스가 기존 거래 방식을 넘어 수익을 확대할 수 있는 능력에 대한 확신이 커지고 있음을 시사합니다.

더 넓은 맥락에서 이는 주류 금융 기관들이 블록체인 연계 사업 모델을 장기적인 관점에서 실현 가능한 사업 모델로 인식하는 데 한 걸음 더 다가간 것을 의미합니다. 규제 및 시장 경쟁과 같은 과제는 여전히 남아 있지만, JP모건의 평가에 따르면 코인베이스의 통합 구조와 혁신 로드맵은 이전보다 더욱 강력한 기반을 제공합니다.