많은 사람들이 블록체인 보안에 기여하면서 수동 소득을 얻을 수 있다는 약속에 유혹되어 스테이킹에 수십억 달러를 투자한 것으로 추정됩니다. 표면적으로는 사실이 아닐 정도로 좋은 것 같습니다. 자산을 잠그고, 네트워크를 유지 관리하고, 보상이 쏟아지는 것을 지켜보세요. 스테이킹이 암호화폐 세계의 초석 중 하나가 된 것은 놀라운 일이 아닙니다. 특히 기존 채굴에 비해 에너지 효율적인 대안을 제공하는 지분 증명(PoS) 시스템의 부상으로 더욱 그렇습니다. 이 글에서는 유동적 스테이킹에 대한 베일을 벗기고, 스테이킹이 어떻게 작동하는지, 왜 중요한지, 암호화폐의 미래에 어떤 의미를 가질 수 있는지 알아보겠습니다.

 

Liquid Staking은 무엇이고 어떻게 작동하나요?

Liquid 스테이킹은 기존 스테이킹 모델에 현대적인 변형을 준 것으로, 가장 큰 한계 중 하나인 잠금 자산을 해결하도록 설계되었습니다. 작동 방식을 이해하려면 기본 사항부터 시작해 보겠습니다.

기초: 전통적 스테이킹

스테이킹은 지분 증명(PoS) 시스템이 도입된 이래로 블록체인 네트워크의 초석이 되었습니다. 전통적인 스테이킹, 사용자는 토큰을 잠가 거래를 검증하고 네트워크를 보호합니다. 그 대가로 보상을 받는데, 이는 수백만 명의 사용자를 유치한 수동적 소득 스트림입니다. 그러나 여기에는 문제가 있습니다. 일단 스테이킹되면 해당 자산은 잠기고 다른 곳에서 사용할 수 없습니다.

 

진화: Liquid Staking

Liquid 스테이킹은 스테이킹된 자산의 가치를 잠금 해제하여 게임을 바꿉니다. 작동 방식은 다음과 같습니다.

• 토큰을 스테이킹하세요: 사용자는 자신의 토큰(예: ETH)을 유동적 스테이킹 프로토콜에 입금합니다.
• Liquid Staking 토큰(LST) 받기: 그 대가로 사용자는 LST를 받는데, LST는 자신이 투자한 자산과 획득하게 될 보상을 나타냅니다.
• LST를 자유롭게 사용하세요: 기존 스테이킹과 달리 LST는 잠겨 있지 않습니다. 거래되거나, DeFi 프로토콜에서 담보로 사용되거나, 심지어 거래소에서 판매될 수도 있습니다.

즉, 사용자는 스테이킹 보상을 받고 자산을 유동적으로 유지할 수 있으며, 분산형 금융(DeFi) 분야에서 새로운 기회가 열립니다.

 

LST와 LSD의 메커니즘

Liquid Staking Tokens(LST)는 원래 스테이킹한 자산과 그에 따른 보상에 대한 청구권을 나타냅니다. 예를 들어, ETH를 스테이킹하면 stETH를 받을 수 있는데, 이는 네트워크에 기여한 것을 반영할 뿐만 아니라 스테이킹 보상도 지속적으로 획득합니다.

반면, Liquid Staking Derivatives(LSD)는 이러한 스테이킹 자산의 토큰화된 버전으로, 거래, 차용 또는 레버리지와 같은 분산형 금융 활동을 통해 추가 수익 기회를 확보하도록 설계되었습니다. 이 설정을 통해 투자자는 유동성을 유지하고 다양한 DeFi 전략에 액세스할 수 있는 동시에 스테이킹의 이점을 누릴 수 있습니다.

 

업데이트가 중요한 이유

Liquid 스테이킹은 기존 스테이킹에 내재된 두 가지 주요 과제를 해결합니다. 첫째, 유동성을 향상시킵니다. 사용자는 더 이상 스테이킹 보상을 위해 자금에 대한 액세스를 희생할 필요가 없습니다. 예를 들어, 투자자가 ETH를 스테이킹하고 stETH를 받으면 다양한 DeFi 프로토콜에서 stETH를 사용할 수 있는 기능을 유지하면서도 보상을 계속 받을 수 있습니다.

둘째, 유연성을 제공합니다. 유동 스테이킹 토큰은 분산형 금융 플랫폼에 통합될 수 있어 투자자는 대출이나 거래와 같은 활동을 통해 수익을 늘릴 수 있습니다. 이 두 가지 이점을 통해 사용자는 자산에서 잠기지 않고도 스테이킹 보상을 동시에 받고 다양한 수익률 향상 전략을 탐색할 수 있습니다.

 

리퀴드 스테이킹과 기존 스테이킹 비교

특색	전통적인 스테이킹	액체 스테이 킹
유동성	토큰은 잠겨 있으므로 거래하거나 담보로 사용할 수 없습니다.	내재적 가치가 해제됩니다. 토큰은 DeFi 프로토콜에서 거래되거나 담보로 사용될 수 있습니다.
DeFi 구성성	DeFi 생태계 내 통합이 제한적입니다.	토큰은 지분이 있는 자산에 대한 영수증 역할을 하며 다양한 DeFi 플랫폼에서 사용할 수 있습니다.
보상 기회	거래 확인만으로 보상을 받으세요.	DeFi 전략을 통해 추가 수익도 얻는 동시에 스테이킹 보상도 얻으세요.
인프라 요구 사항	복잡한 인프라와 높은 최소 예치금(예: 32 ETH)이 필요합니다.	기술적 요구 사항을 아웃소싱하여 최소 보증금 없이도 참여할 수 있습니다.

 

리퀴드 스테이킹 플랫폼

Liquid 스테이킹 플랫폼은 분산형 및 중앙 집중형 공급자로 크게 그룹화할 수 있습니다. 분산형 플랫폼은 사용자가 스마트 계약을 통해 자산을 제어할 수 있게 하는 반면, 중앙 집중형 플랫폼은 사용자를 대신하여 스테이킹 및 보관을 관리하여 프로세스를 간소화합니다.

리도:

이더리움 스테이킹 분야의 선두주자, 리도 3.2억 달러 이상의 TVL로 21.3% APR을 제공합니다. 사용자는 ETH를 스테이킹하고 stETH를 받아 자체 인프라를 관리하지 않고도 매일 보상을 받고 유동성을 유지할 수 있습니다.

 

로켓풀:

로켓 풀 2%에서 4%까지의 유연한 APR을 제공합니다. 최소 스테이킹 요구 사항 없고 프로토콜 수수료 0%(스테이킹 보상에서 10%만 청구)로 사용자는 rETH 토큰을 받습니다. 이는 Ethereum 스테이킹에 대한 접근성 있고 효율적인 옵션입니다.

 

Binance :

중앙화된 플랫폼으로서, 바이낸스 약 4-5%의 APR로 유동적 스테이킹을 제공합니다. 사용자는 거래소에서 직접 거래할 수 있는 WBETH 토큰과 언제든지 스테이킹을 해제할 수 있는 옵션을 받습니다. 강력한 보안 조치로 현재 Binance에 2만 개 이상의 ETH가 스테이킹되어 있습니다.

 

위험 및 고려 사항

유동적 스테이킹은 지속적인 보상과 유동성의 이점을 제공하지만, 자체적인 위험도 수반합니다. 한 가지 우려 사항은 합성 토큰이 항상 기본 스테이킹 자산의 정확한 가치를 반영하지 않을 수 있다는 것입니다. 특히 변동성이 높거나 시장이 스트레스를 받는 기간 동안 그렇습니다. 이러한 불일치는 스마트 계약 버그, 유동성 불일치 또는 예상치 못한 시장 역학으로 인해 발생할 수 있습니다.

또한 플랫폼의 보안은 가장 중요합니다. 기본 프로토콜이나 스마트 계약이 손상되면 유동적 스테이킹 토큰의 가치가 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 위험을 완화하려면 플랫폼의 보안 조치에 대한 포괄적인 실사를 수행하고, 과거 성과를 검토하고, 프로토콜 업데이트에 대한 정보를 얻는 것이 중요합니다.

 

히프 라인

Liquid 스테이킹은 Ethereum 보유자가 네트워크를 보호하는 동시에 수동 소득을 얻을 수 있는 실용적인 방법을 제공합니다. 기존 스테이킹의 32 ETH 장벽을 제거하여 신규 시장 진입자가 자산을 잠그지 않고도 참여하기 쉽게 해줍니다.

 

자주 묻는 질문

1. 기존 스테이킹에 비해 유동적 스테이킹의 이점은 무엇입니까?

Liquid 스테이킹은 자산을 완전히 잠글 필요성을 없애 유연성을 유지하면서도 보상을 받을 수 있게 해줍니다. 또한 최소 32 ETH와 같은 진입 장벽을 줄여 더 광범위한 사용자에게 접근 가능하게 해줍니다.

 

2. 유동 스테이킹은 과세되나요?

네, 유동적 스테이킹은 일반적으로 과세됩니다. 많은 관할권에서 유동적 스테이킹으로 보상을 받으면 수령 당시의 가치를 기준으로 과세 소득으로 처리됩니다. 또한 나중에 유동적 스테이킹 토큰을 판매하거나 교환하는 경우 모든 이익(또는 손실)은 자본 이득세의 대상이 될 수 있습니다. 세법은 지역마다 상당히 다르므로 세무 전문가와 상담하여 구체적인 의무를 이해하는 것이 필수적입니다.

 

3. 32 ETH를 스테이킹하면 얼마나 벌 수 있나요?

전통적으로 32% APR로 3.95 ETH를 스테이킹하면 연간 약 1.2641 ETH의 수익률을 얻을 수 있습니다. 반면, 유동적 스테이킹은 2%~5% APR을 제공하므로 보상 범위는 연간 0.64 ETH~1.6 ETH입니다. 기존 스테이킹은 고정 수익을 제공하는 반면, 유동적 스테이킹은 사용자가 DeFi에서 LST(stETH, rETH 등)를 사용하여 추가 수익을 얻는 동안 보상을 받을 수 있으므로 더 유연한 대안입니다.