Il trading decentralizzato si sta evolvendo, poiché sempre più trader cercano di mantenere la propria attività privata e ridurre la dipendenza dagli exchange centralizzati. Ogni nuova piattaforma adotta un approccio diverso. Nel caso di GMX, viene introdotto un modello di pool di liquidità multi-asset progettato per offrire un'esperienza di trading più familiare, pur rimanendo in linea con i principi della DeFi. In questa recensione di GMX, analizzeremo l'exchange, le sue funzionalità, la leva finanziaria, la sicurezza e l'esperienza complessiva per aiutarti a valutare se soddisfa le tue esigenze di trading.

Panoramica di GMX

GMX È una piattaforma di scambio decentralizzata di contratti perpetui, nata nel 2021 e inizialmente lanciata su Arbitrum, per poi espandersi su Avalanche. Nata dalla fusione di progetti precedenti, si concentra sull'offerta di trading con leva finanziaria in un ambiente completamente on-chain, senza necessità di custodia o requisiti KYC.

In sostanza, GMX si basa su un modello di pool di liquidità multi-asset, in cui i trader interagiscono con la liquidità condivisa anziché con i tradizionali registri degli ordini. Ciò consente alla piattaforma di supportare sia il trading spot che quello di derivati, mantenendo l'esecuzione completamente on-chain.

La piattaforma supporta fino a 8 reti, con Arbitrum che funge da hub principale tramite account GMX, mentre il trading solo wallet estende l'accesso ad altre blockchain supportate. Gli utenti possono negoziare oltre 24 asset spot, principalmente in forma wrapped, e accedere a oltre 107 contratti perpetui utilizzando collaterale come WETH, USDC o GMX, con leva fino a 100x. In termini di attività, GMX registra circa 51.89 milioni di dollari di volume di trading giornaliero di contratti perpetui, con TVL superiore a 261.65 milioni di dollari, a testimonianza di una liquidità stabile e di un utilizzo costante nei suoi mercati.

Le commissioni su GMX sono dinamiche e dipendono dall'impatto della tua operazione sul pool di liquidità. Per il trading di derivati, le commissioni partono da circa lo 0.04% sia per i maker che per i taker. Per il trading spot, GMX utilizza gli atomic swap, che comportano costi più elevati, con commissioni di swap che possono arrivare fino al 3.75% circa a causa dell'esecuzione diretta sul pool.

GMX pone una forte enfasi sulla sicurezza degli smart contract, fondamentale per un protocollo che gestisce il trading con leva e la liquidità condivisa. I suoi contratti sono stati sottoposti a verifica da società quali Revisioni contabili dei tutori, Dedaub, Zellic e Sec3. Il protocollo gestisce anche un programma di bug bounty su Immunefi, con ricompense che possono arrivare fino a 5 milioni di dollari.

GMX ha subito un incidente di sicurezza nella sua precedente versione V1. L'exploit consisteva in un attacco di re-entrancy in cui l'attaccante manipolava il meccanismo di determinazione del prezzo del token GLP per sottrarre fondi dal pool di liquidità. La perdita iniziale è stata di circa 42 milioni di dollari, ma circa 40 milioni sono stati successivamente recuperati grazie a un accordo di ricompensa del 10% per gli hacker etici.

Pro e contro di GMX

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GMX KYC e registrazione

GMX è una piattaforma decentralizzata e non custodial, il che significa che gli utenti possono iniziare a fare trading utilizzando un wallet compatibile senza dover completare la procedura KYC o registrarsi tramite email. L'accesso è interamente basato sul wallet e gli utenti mantengono il pieno controllo dei propri fondi in ogni momento. Ecco come collegare il tuo wallet a GMX e iniziare a fare trading:

Passo 1: Per prima cosa, vai al sito ufficiale GMX sito Web e fare clic su “Apri l'app” per accedere alla piattaforma di trading.

Passo 2: Una volta che sei sulla piattaforma, fai clic su "Connetti portafoglio" per iniziare a collegare il tuo portafoglio.

Passo 3: GMX supporta diverse reti, quindi avrai bisogno di un portafoglio compatibile per procedere. Seleziona il tuo portafoglio preferito tra le opzioni disponibili.

Passo 4: Dopo aver selezionato il tuo portafoglio, apparirà una finestra pop-up che richiederà l'approvazione della firma. Firma il messaggio per completare la connessione.

Una volta collegato il tuo portafoglio, la procedura di registrazione è completa. Per iniziare a fare trading, dovrai finanziare il tuo portafoglio con asset supportati.

Reti supportate

Attualmente GMX supporta fino a otto reti, suddivise in due categorie: solo portafoglio e portafoglio e account GMX.

Il modello di conto GMX consente agli utenti di effettuare operazioni di trading utilizzando la liquidità condivisa sulla piattaforma principale, principalmente Arbitrum, pur potendo interagire con le blockchain supportate come Ethereum, Base e BNB Chain. La determinazione dei prezzi è basata sui flussi di dati di Chainlink per un'esecuzione più accurata.

Nella modalità solo portafoglio, gli utenti effettuano transazioni direttamente sulle blockchain supportate, come Avalanche, Botanix e MegaETH, dove si applicano commissioni specifiche della rete.

GMX ha anche un'esposizione a Solana attraverso una piattaforma separata chiamata Percorso GMTQuesto sistema opera su un dominio diverso con una propria infrastruttura e consente il trading on-chain con una leva finanziaria più elevata, ma è gestito in modo indipendente e richiede una connessione a un portafoglio separato.

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Metodi di deposito e prelievo su GMX

Quando si opera su GMX, la rete che si sceglie influisce direttamente sulle modalità di finanziamento del conto, di esecuzione delle operazioni e di accesso a funzionalità come la leva finanziaria.

Se intendi utilizzare il conto GMX, dovrai depositare fondi tramite reti supportate come Arbitrum, Ethereum, Base e BNB Chain. Gli asset che puoi depositare dipendono dalla rete selezionata. Ad esempio, su Ethereum, gli utenti possono depositare asset come ETH, USDT, LINK e altri token supportati nel loro conto GMX. Questi fondi vengono poi utilizzati per il trading tramite la liquidità condivisa sulla piattaforma.

D'altra parte, se preferisci non depositare su un conto GMX, puoi fare trading direttamente utilizzando il tuo wallet tramite il modello wallet-only. In questo caso, i tuoi fondi rimangono nel tuo wallet e le transazioni vengono eseguite sulle reti supportate come MegaETH, Arbitrum, Avalanche, Botanix o Solana.

Le procedure di prelievo seguono la stessa struttura. Per i conti GMX, i fondi possono essere prelevati e ritrasferiti alla rete di origine. Per il trading esclusivamente tramite wallet, non è prevista una procedura di prelievo separata, poiché gli asset rimangono nel wallet per tutta la durata dell'operazione.

GMX Trading

GMX offre un'interfaccia di trading familiare agli utenti provenienti da piattaforme di scambio centralizzate, con un layout pulito progettato per replicare la tipica esperienza di trading di una CEX. L'interfaccia non è personalizzabile, ma include tutti i componenti essenziali necessari per l'esecuzione delle operazioni. Al centro, gli utenti hanno accesso ai grafici basati su TradingView, che consentono l'utilizzo di indicatori e strumenti di analisi tecnica. Accanto a questi, l'interfaccia include un pannello ordini e una sezione con la cronologia delle operazioni.

Tuttavia, non esiste un book degli ordini tradizionale, poiché le transazioni vengono eseguite direttamente sui pool di liquidità di GMX. Invece di scegliere tra offerte di acquisto e di vendita, gli utenti selezionano il pool di liquidità su cui desiderano operare. Ogni pool ha i propri tassi di finanziamento e parametri, che cambiano dinamicamente in base alle condizioni di mercato e alla domanda di asset.

GMX supporta sia i derivati ​​che il trading spot. Gli utenti possono accedere a oltre 107 contratti perpetui, mentre il trading spot è disponibile tramite la funzione Swap con oltre 24 asset supportati. La leva finanziaria su GMX arriva fino a 100x. Inoltre, una piattaforma separata chiamata GMTrade, basata su Solana, offre opzioni di leva finanziaria più elevate, pur operando in modo indipendente.

Le tipologie di ordini sono relativamente limitate, con supporto per ordini a mercato e ordini limite, oltre a opzioni avanzate come Stop Market e TWAP. L'esperienza di trading dipende anche dalla modalità utilizzata. I conti GMX consentono l'esecuzione con un solo clic, mentre il trading tramite wallet richiede approvazioni manuali e un'attenta gestione dello slippage.

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Commissioni GMX

Analizziamo più da vicino le commissioni che puoi aspettarti quando fai trading su GMX.

Commissioni di trading

Trading commissioni su GMX Le commissioni di posizione sono dinamiche anziché fisse, ovvero si adattano in base all'impatto della tua operazione sull'equilibrio del pool di liquidità. Per i derivati, le commissioni di posizione variano tra lo 0.04% e lo 0.06% della dimensione della posizione. Se la tua operazione contribuisce a bilanciare l'open interest long e short, paghi la commissione inferiore, mentre le operazioni che aumentano lo squilibrio sono soggette a commissioni leggermente superiori.

Per gli swap, le commissioni variano anche in base alle condizioni di mercato. Gli swap standard in genere hanno commissioni comprese tra lo 0.05% e lo 0.07%, mentre gli swap di stablecoin sono significativamente più economici. Tuttavia, gli atomic swap prevedono una commissione più elevata, intorno al 3.75%, poiché vengono eseguiti in un'unica transazione sul pool. Nel complesso, le commissioni su GMX sono strettamente legate alle condizioni di liquidità, anziché essere statiche.

Commissioni spot

0.05% – 0.07% (Swap standard)

Fino al 3.75% (scambi atomici)

Commissioni future

0.04% - 0.06%

Dinamico (basato su pool)

Depositi e prelievi

I depositi e i prelievi su GMX seguono una struttura tariffaria a più livelli anziché una tariffa fissa. Ogni transazione include una commissione di esecuzione, che copre il costo del gas sostenuto dai gestori per elaborare la richiesta. L'interfaccia solitamente sovrastima questo costo, con gli importi non utilizzati rimborsati automaticamente.

Inoltre, GMX applica commissioni di deposito e prelievo basate su percentuali, che variano a seconda delle condizioni di mercato e del pool. Per gli utenti che interagiscono con pool multi-token, depositi e prelievi possono comportare un impatto sul prezzo, in quanto influenzano il saldo del pool. Tuttavia, i pool a token singolo non prevedono questo costo.

Prodotti e servizi GMX

GMX si è evoluta, superando la fase di piattaforma focalizzata esclusivamente sul trading di derivati ​​e offrendo ora funzionalità aggiuntive come vault, copy trading e altri strumenti. Scopriamo insieme cosa offre GMX ai suoi utenti.

Piattaforma di trading GMX

La piattaforma di trading GMX è l'area principale in cui gli utenti accedono ai contratti perpetui e agli swap spot. Da un'unica interfaccia è possibile aprire posizioni long o short, scambiare token, regolare lo slippage e gestire la dimensione delle operazioni, la leva finanziaria e le garanzie. Il layout include i grafici di TradingView, il pannello degli ordini e i dettagli delle posizioni aperte, risultando quindi familiare a chi ha già utilizzato un exchange centralizzato.

Gli utenti possono anche utilizzare il selettore di leva, il cursore della dimensione e la sezione margine per controllare l'esposizione in modo più preciso. Per un'esecuzione più rapida, è possibile abilitare il trading con un clic nelle impostazioni, mentre il trading espresso potrebbe essere disponibile sulle blockchain supportate. È inoltre importante verificare quale pool GM o GLV viene utilizzato dal proprio mercato, poiché ciò influisce sulla liquidità e sulle commissioni.

Percorso GMT

Percorso GMT è una piattaforma separata dall'app principale GMX. È basata su Solana e offre agli utenti l'accesso al trading in pool in un'interfaccia ispirata a GMX. Su questa piattaforma, gli utenti possono negoziare asset basati su Solana e accedere a una leva finanziaria fino a 500x. Non fa parte dell'interfaccia standard di GMX, quindi opera su un dominio dedicato, utilizza connessioni wallet separate ed è gestita in modo indipendente.

Per gli utenti che operano principalmente su Solana, rappresenta un'alternativa per accedere a un modello di trading simile.

Gettone GMX

Il token GMX è il token nativo del protocollo e viene utilizzato principalmente per la governance e la partecipazione al sistema di ricompense della piattaforma. Gli utenti possono acquistare GMX e metterlo in staking tramite la sezione Guadagna per ricevere una quota delle ricompense generate dal protocollo. Offre inoltre agli utenti un modo per rimanere coinvolti nelle decisioni di governance relative al protocollo. A differenza di molti token di exchange centralizzati, GMX non funziona come token di pagamento delle commissioni che offre sconti diretti sulle commissioni di trading. Il suo ruolo è più legato allo staking, alla governance e alla partecipazione all'ecosistema che alla riduzione dei costi di esecuzione.