VanEck s'apprête à déposer une demande d'autorisation pour un ETF de staking Hyperliquid aux États-Unis, ainsi qu'un produit négocié en bourse (ETP) similaire en Europe. Cette démarche témoigne de l'intérêt croissant des institutions pour les nouveaux projets blockchain, qui ont rapidement gagné en popularité depuis leur lancement. Hyperliquid, une blockchain de couche 1 alimentant une plateforme d'échange de contrats à terme perpétuels, a récemment attiré l'attention pour sa croissance rapide et la performance de ses revenus réseau. La demande de VanEck pourrait ouvrir la voie à un accès plus large des investisseurs au jeton natif d'Hyperliquid, HYPE, même si le processus dépendra fortement des approbations réglementaires encore en attente.

Les plans de dépôt de VanEck

Selon certaines informations, VanEck envisage de déposer une demande d'autorisation de création d'un ETF Hyperliquid de staking spot aux États-Unis. Parallèlement, l'entreprise travaille au lancement d'un ETP en Europe. Des employés de VanEck ont ​​indiqué que ce produit permettrait aux investisseurs de s'exposer à HYPE, un jeton non encore coté sur les principales plateformes d'échange américaines comme Coinbase. Un représentant de l'entreprise n'a pas confirmé la date de mise en ligne du dépôt aux États-Unis, mais la procédure suivra le même processus réglementaire que les précédentes demandes d'ETF crypto.

Pourquoi Hyperliquid ?

Hyperliquid a été lancé en 2023 et s'est rapidement fait connaître grâce à sa plateforme d'échange de contrats à terme perpétuels. Selon une étude citée dans les documents déposés, Hyperliquid a dominé toutes les blockchains en termes de revenus réseau pendant quatre semaines consécutives. Les analystes de VanEck ont ​​souligné cette performance comme une raison de choisir Hyperliquid comme candidat à l'intégration d'un ETF. Ils ont également noté que la demande des investisseurs pour le projet était forte malgré l'absence du jeton sur les grandes plateformes de trading américaines. En proposant un ETF réglementé, VanEck voit une opportunité d'offrir une exposition directe aux investisseurs tout en encourageant potentiellement les plateformes d'échange à coter HYPE à l'avenir.

Répartition des bénéfices et rachats de jetons

L'équipe de VanEck a notamment soulevé la possibilité qu'un pourcentage des bénéfices nets du produit d'investissement soit consacré au rachat de jetons HYPE. Actuellement, Hyperliquid consacre la quasi-totalité des revenus de sa plateforme au rachat de jetons, un modèle que l'ETF pourrait en partie reproduire. Bien que cette allocation soit encore à l'étude, elle témoigne de la manière dont VanEck aligne les mécanismes du fonds sur la structure économique actuelle du jeton.

Environnement réglementaire

Le succès de l'ETF de staking Hyperliquid de VanEck dépendra de l'approbation des autorités de régulation américaines. La SEC continue d'examiner plusieurs demandes d'ETF cryptographiques, notamment celles concernant des jetons plus établis comme XRP et Solana. En Europe, les progrès ont été plus rapides. ETP hyperliquide Lancé en août par 21Shares, il démontre l'existence de précédents pour des produits similaires sur les marchés internationaux. Le dépôt de dossier européen de VanEck pourrait donc être plus rapide que celui de son homologue américain.

Contexte plus large

VanEck a activement développé sa gamme d'ETF crypto. La société gère déjà bitcoin et des ETF Ethereum, et a déposé des demandes de fonds liés à AVAX, SOL, JitoSOL et BNB. Cette dernière étape avec Hyperliquid s'inscrit dans une stratégie plus large d'élargissement de son offre afin de couvrir les actifs à forte demande avant ses concurrents. À titre d'information, VanEck a été parmi les premiers à déposer des demandes de fonds pour les ETF Ethereum et Solana aux États-Unis.

Séparation des efforts du stablecoin USDH

Cette annonce intervient alors que plusieurs projets sont en compétition pour l'émission d'USDH, un stablecoin lié à l'écosystème Hyperliquid. Agora, une startup cofondée par Nick van Eck, fils de Jan van Eck, PDG de VanEck, fait partie des participants. Si ce lien familial a attiré l'attention, le directeur des actifs numériques de VanEck a souligné que les dépôts d'ETF et d'ETP Hyperliquid sont totalement distincts des projets d'Agora concernant le stablecoin. Il a précisé que les produits ne dépendent pas de l'émetteur final de l'USDH.

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Prochaines étapes du dossier de VanEck

Le projet de VanEck de déposer un dossier de demande d'ETF de staking Hyperliquid illustre la rapidité avec laquelle l'intérêt institutionnel peut se porter sur des projets blockchain plus récents et performants. Bien que les dépôts aux États-Unis et en Europe restent soumis à l'approbation des autorités réglementaires, cette décision place Hyperliquid parmi les rares jetons émergents envisagés pour les produits d'investissement grand public. S'il est approuvé, l'ETF de staking Hyperliquid pourrait offrir un accès réglementé à HYPE et marquer une nouvelle étape dans l'intégration des cryptoactifs aux marchés financiers traditionnels.