La Financial Conduct Authority (FCA) a franchi une étape importante dans la modernisation du secteur financier britannique en soutenant la tokenisation dans la gestion d'actifs. Le régulateur a dévoilé une feuille de route détaillée destinée à guider les gestionnaires d'actifs dans l'adoption de modèles basés sur la blockchain. Avec cette initiative, la FCA vise à rendre la gestion de fonds plus efficace, plus rentable et plus inclusive, reflétant ainsi la transition mondiale croissante vers les infrastructures d'actifs numériques.

Tokenisation, qui représente les actifs sur la technologie des registres distribués (DLT), est de plus en plus perçue comme la prochaine évolution de la gestion d'investissement. En adoptant cette technologie, le Royaume-Uni cherche à maintenir son statut de pôle financier mondial de premier plan tout en encourageant l'innovation au bénéfice des entreprises et des consommateurs.

Feuille de route de la FCA pour les fonds tokenisés

Dans son annonce du 14 octobre, la FCA a présenté plusieurs mesures visant à soutenir la tokenisation dans le secteur de la gestion d'actifs. Ce plan apporte des éclaircissements aux entreprises qui envisagent l'intégration de la blockchain et ouvre la voie à la prochaine phase de transformation numérique de la gestion de fonds.

Les propositions comprennent des orientations pour l'exploitation de registres de fonds tokenisés conformément aux règles actuelles de la FCA en utilisant le « Modèle Blueprint du Royaume-Uni »Ce modèle offre aux entreprises un cadre réglementaire leur permettant d'émettre des parts tokenisées, tout en préservant les protections réglementaires existantes. La FCA a également introduit un modèle de transaction simplifié, simplifiant la gestion des achats et des ventes de parts traditionnelles et tokenisées par les gestionnaires de fonds.

Par ailleurs, la feuille de route prévoit des travaux futurs visant à permettre le règlement direct sur les blockchains publiques, une étape majeure vers la réduction des frictions dans les opérations de fonds. Grâce à la numérisation des processus de gestion des fonds, la FCA s'attend à ce que les gestionnaires d'actifs réduisent les coûts liés au partage, au rapprochement et à l'administration des données.

Simon Walls, directeur exécutif des marchés à la FCA, a souligné que la tokenisation pourrait entraîner des « changements fondamentaux dans la gestion d'actifs », avec des avantages à long terme pour le secteur et les investisseurs. Il a ajouté que de nombreuses innovations peuvent déjà être mises en œuvre dans le cadre des règles existantes, et que la FCA se tient prête à collaborer avec le secteur pour développer la prochaine étape de cette transition.

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Avantages pour les investisseurs et l'innovation industrielle

Les fonds tokenisés pourraient transformer l'accès des investisseurs aux marchés. En transformant les actifs en jetons numériques, le processus de négociation, de gestion et de distribution des fonds devient plus rapide et plus transparent. La FCA estime que cela améliorera non seulement l'efficacité, mais aussi les opportunités pour les petits investisseurs, traditionnellement confrontés à des obstacles sur les marchés privés et dans les projets d'infrastructure.

Pour les gestionnaires d'actifs, la tokenisation promet de simplifier les opérations de back-office et de réduire les coûts. Au lieu de s'appuyer sur de multiples intermédiaires pour la tenue des registres et le rapprochement, la blockchain permet d'automatiser ces processus grâce à des registres partagés et sécurisés. Cette efficacité accrue pourrait entraîner une baisse des coûts de gestion et, par conséquent, une meilleure valeur pour les investisseurs finaux.

Au-delà des gains opérationnels, cette initiative s'inscrit également dans la feuille de route plus large de la FCA en matière d'actifs numériques. Elle complète les efforts déployés par le Royaume-Uni pour intégrer la blockchain dans la finance traditionnelle, un effort récemment relayé par les acteurs du secteur qui réclament une plus grande clarté. règlements sur la tokenisation et les stablecoins.

La position du Royaume-Uni dans la finance mondiale

Avec environ 2 600 sociétés de gestion d'actifs gérant 14 000 milliards de livres sterling d'actifs, le rôle du Royaume-Uni dans la finance mondiale est indéniable. La position proactive de la FCA sur la tokenisation reflète sa volonté de maintenir ce leadership en adoptant une approche responsable de l'innovation.

Les récents développements, notamment la décision du régulateur de lever l'interdiction de 2019 sur les cryptomonnaies (ETN), témoignent d'une évolution vers une approche plus ouverte et pourtant plus contrôlée des actifs numériques. Conjuguée à la révision par la Banque d'Angleterre de la réglementation des stablecoins d'entreprise, le Royaume-Uni semble poser les bases d'un écosystème financier numérique équilibré.

Alors que la FCA peaufine sa feuille de route pour la tokenisation, la collaboration avec le secteur de la gestion d'actifs sera essentielle. Le régulateur a clairement indiqué que, si le cadre actuel favorise une adoption précoce, de futurs ajustements réglementaires suivront probablement à mesure que la tokenisation se généralisera.

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Un pas vers un avenir tokenisé

La FCA soutient la tokenisation non pas comme une tendance passagère, mais comme une évolution structurelle de la gestion et de la distribution des actifs. En définissant des orientations claires et en collaborant avec les acteurs du secteur, le régulateur vise à positionner le Royaume-Uni à l'avant-garde de la finance basée sur la blockchain.

Si elle est mise en œuvre avec succès, cette initiative pourrait redéfinir les opérations des fonds, élargir la participation des investisseurs et maintenir la compétitivité mondiale du secteur de la gestion d'actifs du Royaume-Uni, marquant ainsi une étape majeure dans le parcours financier numérique du pays.