Beim Krypto-Margin-Trading handelt es sich um eine Form des Hebelhandels, bei der Händler sich Geld leihen, um ihre Kaufkraft zu erhöhen. Dadurch können sie größere Positionen eröffnen, als ihr Kontostand normalerweise zulassen würde.

Der Hebel erhöht jedoch die Risiken auf beiden Seiten des Handels. Eine günstige Kursbewegung kann höhere Gewinne ermöglichen, während eine Bewegung in die entgegengesetzte Richtung zu einem deutlich schnelleren Verlust Ihres Kapitals führen kann. Dieser Artikel erklärt die Funktionsweise des Krypto-Margin-Handels, die damit verbundenen Gebühren und Risiken sowie die Börsen, die ihn anbieten. So können Sie die Strategie verstehen, bevor Sie einen gehebelten Handel tätigen.

 

Was ist Crypto Margin Trading?

Krypto-Margin-Trading ist eine Form des Spot-Tradings, bei der Händler Kapital als Sicherheit hinterlegen, um sich Kryptowährungen von einer Börse zu leihen. Das geliehene Kapital erhöht die Positionsgröße und erzeugt so einen Hebel. Beispielsweise kann mit 1,000 US-Dollar und einem Hebel von 3x eine Position im Wert von bis zu 3,000 US-Dollar realisiert werden.

Händler können Stablecoins leihen, um Kryptowährungen zu kaufen, wenn sie mit steigenden Kursen rechnen, oder Kryptowährungen leihen und verkaufen, wenn sie fallende Kurse erwarten. Nach Schließung der Position müssen der geliehene Betrag und die Zinsen zurückgezahlt werden.

Anders als beim Futures-Handel werden beim Margin-Handel Vermögenswerte am Kassamarkt gekauft oder verkauft, anstatt einen Derivatekontrakt zu handeln. Wenn Verluste das Konto unter die Mindestdeckungssumme der Börse senken, kann die Position automatisch liquidiert werden.

Krypto-Margin-Trading ist eine Form des Spot-Tradings, bei dem Händler Sicherheiten hinterlegen, um sich von einer Börse Vermögenswerte zu leihen. Dadurch erhöht sich die Gesamtpositionsgröße. Nach Schließung des Trades müssen die geliehenen Vermögenswerte und die Zinsen zurückgezahlt werden. Sinkt das Konto aufgrund von Verlusten unter das erforderliche Niveau, kann die Börse die Position liquidieren.

Bedingungen	Bedeutung
Ersteinschuss	Für die Eröffnung einer Stelle sind Sicherheiten erforderlich.
Mindesteinschuss	Mindestsicherheiten sind erforderlich, um den Betrieb aufrechtzuerhalten.
Hebelverhältnis	Multiplikator wird auf Ihre Sicherheiten angewendet.
Margin Call	Warnung zur Hinzufügung von Sicherheiten oder zur Reduzierung des Risikos.
Liquidation	Zwangsmäßige Schließung einer Stelle zur Schuldentilgung.

Mit 1,000 US-Dollar und einem Hebel von 10x können Sie eine Position im Wert von 10,000 US-Dollar eröffnen, indem Sie 9,000 US-Dollar leihen.

 

Wie Margin-Trading funktioniert

Wenn Sie einen Margin-Trade eröffnen, stellt Ihnen die Börse nicht einfach kostenlos Geld zur Verfügung. Sie müssen zunächst Ihr eigenes Kapital als Sicherheit hinterlegen. Anschließend können Sie über die Börse, basierend auf dem von Ihnen gewählten Hebel, zusätzliches Kapital leihen.

Nehmen wir beispielsweise an, Sie zahlen 1,000 US-Dollar ein und wählen einen Hebel von 3x:

Ihre Position besteht aus 1,000 $ Eigenkapital und 2,000 $, die Sie von der Börse geliehen haben. Gewinn und Verlust werden auf Basis der vollen Position von 3,000 $ berechnet. Sie müssen jedoch die geliehenen 2,000 $ zuzüglich Zinsen und Handelsgebühren zurückzahlen.

Long- vs. Short-Positionen

Beim Margin-Trading können Sie in beide Richtungen handeln.

Position	Was Sie ausleihen	Was tust du	Sie profitieren, wenn
lang	Stablecoins wie USDT	Kryptowährung kaufen	Sein Preis steigt.
kurz	Kryptowährungen wie BTC	Verkaufe es und kaufe es zurück.	Sein Preis fällt

Für eine Long-Position könnten Sie USDT leihen und damit kaufen Bitcoin. Wenn Bitcoin Steigt der Kurs, verkaufen Sie die Aktie, tilgen Sie den USDT-Kredit und behalten Sie den Restbetrag.

Bei einer Short-Position leihen Sie sich Geld Bitcoin und verkaufe es sofort. Bitcoin Wenn der Preis fällt, kaufen Sie die gleiche Menge zu einem niedrigeren Preis erneut, geben Sie sie an die Börse zurück und behalten Sie die Differenz. Bitcoin Steigt die Aktie stattdessen, wird der Rückkauf teurer und es entsteht ein Verlust.

Margin-Niveaus, Margin Calls und Liquidation

Die Börse überwacht fortlaufend, ob Ihre Sicherheiten Ihre geliehenen Gelder decken. Dies wird durch eine Margin-Angabe oder ein Risikoverhältnis dargestellt. Die genaue Berechnung variiert je nach Börse.

Die anfängliche Sicherheitsleistung ist die Sicherheit, die zur Eröffnung des Handels erforderlich ist. Die Nachschusszahlung ist der Mindestbetrag, den Sie vorhalten müssen, um den Handel aufrechtzuerhalten.

Wenn sich der Markt ungünstig entwickelt, nähert sich Ihr Konto dem Mindestanlagebetrag. Auch die Zinsen für geliehene Gelder können Ihre Verschuldung im Laufe der Zeit erhöhen. Die Börse kann dann einen Margin Call auslösen und Sie auffordern, Sicherheiten zu hinterlegen, einen Teil des Kredits zurückzuzahlen oder Ihre Position zu reduzieren.

Erfolgt keine Reaktion, kann die Börse die Position liquidieren. Dabei wird die Position automatisch geschlossen, der geliehene Betrag zurückgezahlt und Zinsen, Handelsgebühren sowie etwaige Liquidationskosten abgezogen. Dies bedeutet in der Regel den Verlust eines Großteils oder mitunter sogar des gesamten für die Position hinterlegten Vermögens.

Kreuz- vs. Einzelrand

Bei isolierter Margin bleiben die Sicherheiten für jedes Handelspaar getrennt. Wenn Ihre BTC/USDT-Position liquidiert wird, sind normalerweise nur die Gelder betroffen, die diesem isolierten Margin-Konto zugeordnet sind.

Beim Cross-Margin-Verfahren werden alle Gelder des Cross-Margin-Kontos in einem gemeinsamen Pool zusammengeführt. Das gesamte Guthaben kann verlustbringende Positionen absichern und die Liquidation verzögern. Ein schwerwiegender Verlust kann jedoch Gelder aufzehren, die ursprünglich nicht für diesen Trade vorgesehen waren.

Vereinfacht ausgedrückt: Isolierte Margin beschränkt das Risiko auf eine einzelne Allokation, während Cross-Margin einen größeren Teil des Margin-Kontos dem Risiko aussetzt.

 

Vor- und Nachteile des Margin-Handels

Vorteile	Nachteile
Größere Positionen mit geringerem Startkapital	Der Einsatz von Hebelwirkung verstärkt Handelsverluste.
Profitieren Sie von steigenden oder fallenden Preisen	Cross-Margin-Risiken betreffen den Kontostand
Absicherung bestehender Kryptowährungsbestände
Zugang zu Kapital ohne Verkauf von Vermögenswerten

 

Margenrisikomanagement

Das Margin-Risiko sollte vor der Positionseröffnung geplant werden. Legen Sie fest, wie viel Sie maximal verlieren können, setzen Sie einen Stop-Loss und berechnen Sie die korrekte Positionsgröße, bevor Sie den Hebel wählen.

Eine geringere Hebelwirkung bietet mehr Spielraum vor der Liquidation, macht den Handel aber nicht sicherer. Isolierte Margin kann Verluste auf die einer Position zugeordneten Sicherheiten begrenzen, während Cross-Margin das gesamte Margin-Guthaben offenlegen kann.

Überwachen Sie regelmäßig Ihren Margin-Level, den Liquidationspreis und die Kreditzinsen. Verlassen Sie sich nicht auf einen Margin Call, da schnelle Kursbewegungen eine Liquidation auslösen können. Positionsgrößenrechner kann dabei helfen, zu bestimmen, wie viel Kapital riskiert werden sollte.

 

Margin-Handel vs. Futures

Beide Produkte unterstützen gehebelte Long- und Short-Positionen, funktionieren aber unterschiedlich.

Funktion	Margin-Handel	Futures-Handel
Markt	Spot-Markt	Derivatemarkt
Position	Tatsächliche Kryptowährungen werden gekauft oder verkauft.	Ein Vertrag verfolgt seinen Preis
Ausleihen	Vermögenswerte werden geliehen	Kein direktes Vermögensdarlehen
Wiederkehrende Kosten	Fremdkapitalzinsen	Zahlungen für die dauerhafte Finanzierung
Nutzen Sie die Vorteile von	Im Allgemeinen niedriger	Oft höher
Dauer	Bleibt geöffnet, solange die Anforderungen erfüllt sind	unbefristet oder auf Ablauf basierend
Liquidation	Basierend auf der Bonität des Margin-Kontos	Basierend auf der Vertragsmarge

Beim Margin-Trading wird eine Kassatransaktion mit geliehenen Vermögenswerten durchgeführt. Futures ermöglichen die Preisbindung durch Verträge, ohne dass Händler die zugrunde liegende Kryptowährung kaufen oder leihen müssen. Beide können liquidiert werden, sobald die verfügbare Margin unter das erforderliche Niveau fällt.

 

Die 5 besten Börsen für Margin-Trading

Die Wahl einer Krypto-Margin-Börse erfordert mehr als nur den Vergleich der maximalen Hebelwirkung. Prüfen Sie zunächst, ob die Plattform und ihre Margin-Dienstleistungen in Ihrem Land verfügbar sind. Eine Börse kann beispielsweise regulären Spot-Handel unterstützen, den Margin-Zugang für lokale Nutzer jedoch einschränken.

Liquidität ist ebenfalls wichtig, da ein größeres Orderbuch Slippage beim Öffnen oder Schließen größerer Positionen reduzieren kann. Prüfen Sie die Anzahl der Spot-Assets, aber beachten Sie, dass nicht jedes gelistete Asset Margin-Kredite unterstützt. Handelsgebühren, Kreditzinsen und Liquidationsgebühren können das Endergebnis beeinflussen. Berücksichtigen Sie außerdem die verfügbaren Margin-Modi, die akzeptierten Sicherheiten und die Risikomanagement-Kontrollen der Börse.

Hier sind 5 Krypto-Börsen, die Spot-Margin-Trading anbieten.

1. Refinanzierung

Mit über 456 Spot-Assets und bis zu 10-facher Spot-Margin-Hebelwirkung, Binance Bietet Händlern eine große Auswahl an Märkten. Sowohl Cross- als auch isolierte Modi werden unterstützt, sodass Nutzer Sicherheiten zwischen Positionen teilen oder innerhalb eines bestimmten Margin-Kontos halten können. Die Basis-Spotgebühren betragen 0.10 % für Market Maker und Market Taker. Berechtigte Neukunden können zudem einen Bonus von bis zu 100 US-Dollar erhalten.

2. Bybit

Händler, die Wert auf die Auswahl von Vermögenswerten legen, können über 726 Spot-Anlagen zugreifen. BybitDie Plattform bietet zudem eine Spot-Margin-Hebelwirkung von bis zu 10x. Anstelle von isolierter Margin ermöglicht sie Cross- und Portfolio-Margin und bietet damit einen neuen Ansatz für das Sicherheitenmanagement. Die Basisgebühren für Market Maker und Market Taker betragen jeweils 0.10 %. Der beworbene Bonus beträgt bis zu 30,000 US-Dollar, vorbehaltlich der entsprechenden Teilnahme- und Prämienbedingungen.

3. OKX

Unter den fünf Börsen, OKX Die Plattform listet über 302 Spot-Assets und unterstützt einen Spot-Margin-Hebel von bis zu 10x. Trader können zwischen Cross- und isoliertem Margin wählen, je nachdem, wie ihre Sicherheiten verteilt werden sollen. Die Basisgebühr für Maker beträgt 0.08 %, die für Taker 0.10 %. Damit bietet die Plattform den niedrigsten Einstiegszinssatz in diesem Vergleich. Neukunden erhalten unter Umständen einen Bonus von 10 $.

4. Kraken

Die Auswahl der Vermögenswerte ist hierbei ein zentraler Vorteil, Kraken Unterstützt werden über 731 Spot-Assets und eine Spot-Margin-Hebelwirkung von bis zu 10x. Sowohl Cross- als auch isolierte Handelsmodi sind verfügbar. Die Grundgebühren sind jedoch höher als bei den anderen aufgeführten Börsen und beginnen bei 0.25 % für Maker und 0.40 % für Taker. Kraken Ein Registrierungsbonus ist in diesem Vergleich nicht enthalten.

5. Bitget

Wer Margenmerkmale mit Werbeprämien vergleicht, kann Folgendes berücksichtigen: bitgetDie Börse unterstützt über 529 Spot-Assets und einen Hebel von bis zu 10x. Sowohl Cross- als auch isolierte Margin-Modi sind verfügbar, die Basisgebühren für Maker und Taker beginnen bei 0.10 %. Die Börse wirbt außerdem mit einem Bonus von bis zu 6,200 US-Dollar für berechtigte Nutzer (gemäß den geltenden Bonusbedingungen).

 

Wie man Kryptowährungen auf Margin leerverkauft

Beim Leerverkauf von Kryptowährungen auf Margin leiht man sich eine Kryptowährung, verkauft sie zum aktuellen Kurs und kauft sie später zurück. Ziel ist es, sie für weniger Geld zurückzukaufen, als man beim ursprünglichen Verkauf erhalten hat.

Der Prozess funktioniert wie folgt:

1. Übertragen Sie Sicherheiten auf Ihr Margin-Konto.
2. Wählen Sie ein Währungspaar für den Margin-Handel.
3. Wählen Sie zwischen Kreuz- und Einzelrand.
4. Leihen Sie sich die Kryptowährung, die Sie leerverkaufen möchten.
5. Verkaufe den geliehenen Betrag zum aktuellen Preis.
6. Setzen Sie einen Stop-Loss und überwachen Sie das Liquidationsrisiko.
7. Kaufen Sie die Kryptowährung zurück, um den Handel abzuschließen.
8. Zahlen Sie den geliehenen Betrag zuzüglich Zinsen zurück.

Angenommen Bitcoin Der Kurs liegt bei 10,000 $. Sie leihen sich 1 BTC und verkaufen ihn, wofür Sie 10,000 $ erhalten. Wenn Bitcoin Fällt der Kurs auf 8,000 US-Dollar, können Sie 1 BTC für 8,000 US-Dollar zurückkaufen und an die Börse zurückgeben. Ihr Bruttogewinn beträgt 2,000 US-Dollar vor Zinsen und Handelsgebühren.

If Bitcoin Steigt der Kurs stattdessen auf 12,000 US-Dollar, führt der Rückkauf zu einem Verlust von 2,000 US-Dollar. Steigt der Kurs weiter stark an, kann die Börse die Position automatisch liquidieren.

 

Fazit

Margin-Trading mag zunächst wie eine einfache Möglichkeit erscheinen, ein kleines Guthaben deutlich zu vergrößern. Sobald jedoch geliehenes Kapital ins Spiel kommt, wird aus einem normalen Krypto-Trade eine schuldenbesicherte Position, die Handelsgebühren, Kreditzinsen und Kursschwankungen unterliegt. Daher gibt der Hebel allein niemals Aufschluss über die tatsächlichen Kosten eines Trades oder das Risiko für Ihre Sicherheiten. Höhere Kaufkraft und der Zugang zu Short-Positionen stammen aus derselben Quelle: geliehenem Kapital, das jede Marktbewegung für Ihr eigenes Kapital bedeutsamer macht.

 

Häufig gestellte Fragen

1. Ist Krypto-Margin-Trading dasselbe wie Futures-Trading?

Nein. Beim Margin-Trading werden geliehene Vermögenswerte am Spotmarkt eingesetzt, während beim Futures-Handel Derivatekontrakte verwendet werden, die die Preise von Kryptowährungen abbilden.

 

2. Welcher Hebel ist beim Margin-Handel am sichersten?

Kein Hebelverhältnis ist völlig sicher. Ein niedrigerer Hebel reduziert im Allgemeinen die Preissensibilität und vergrößert den Abstand zwischen Einstiegs- und Liquidationspreis.

 

3. Ist Krypto-Margin-Trading für Anfänger geeignet?

Der Handel mit Hebelwirkung ist im Allgemeinen für unerfahrene Händler ungeeignet, da Kreditaufnahme, Zinsen und Liquidation die Verluste schwieriger zu kontrollieren machen als reguläre Spotgeschäfte.

 

4. Wie lange kann eine Margin-Position offen bleiben?

Margin-Positionen haben in der Regel kein festes Verfallsdatum. Sie können so lange offen bleiben, wie die Anforderungen erfüllt sind, Kredite verfügbar bleiben und Zinsen gezahlt werden.

 

5. Was passiert, wenn Sie einen Wertpapierkredit nicht zurückzahlen können?

Die Börse kann Vermögenswerte in Ihrem Margin-Konto verkaufen, um den Kredit, die Zinsen und die Gebühren zurückzuerhalten. Sie bleiben möglicherweise für einen etwaigen ausstehenden Saldo verantwortlich.